Комментарии к отчетности Дикси за 1 полугодие 2011

Альфа-Банк:
Представленные 20 сентября результаты Дикси по МСФО за 1П11
оказались сильными, благодаря тому, что работа компании над
улучшением маркетинга и логистики, наконец, стала приносить свои
плоды.

Мы ожидаем, что интеграция группы Виктория также позитивно скажется на финансовых показателях компании. Полностью данное влияние будет ощутимо в 2012 году.

Мы сохраняем свое позитивный взгляд на слияние Дикси и Виктории и рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА для объединенной компании, при этом РЦ составляет 569.1 руб/акцию, что подразумевает потенциал роста 88%. Компания остается самой дешевой среди анализируемых нами продуктовых ритейлеров, торгуясь с дисконтом приблизительно 30% к аналогам EM и 17% к российским продуктовым ритейлерам.