Обзор на предстоящую неделю от 2.03.14

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ЕЦБ.

Главным ориентиром для Драги на предстоящем заседании ЕЦБ будут данные уходящей недели, поэтому проанализирую их подробно.

В понедельник индекс потребительских цен Еврозоны за январь показал большое падение м/м: -1,1%, но год к году вырос с 0,7% до 0,8%.
Инфляция за февраль в пятницу вышла без изменений, 0,8% г/г, ждали падение до 0,7%.
Причем инфляция продолжила падение в Италии, Испании.
В Германии за февраль инфляция выросла в месячном выражении, но упала год к году.

Во Франции сильное падение потребительских расходов в январе.
Учитывая, что Драги на Б20 назвал главным фактором дефляционного сценария падение потреб расходов: важный фактор.
Также во Франции сильное падение цен производителей за январь.

Уровень безработицы в Еврозоне в январе вышел без изменений в соответствии с прогнозом.
Однако было отмечено увеличение числа безработных впервые с сентября.

Причем если брать родную Драги Италию: то там уровень бр вышел максимальным за 40 лет: 12,9%.

В пятницу, после выхода инфляции и уровня бр Еврозоны, был импульсный рост евродоллара.
Как я понимаю основанием для инвесторов стали данные Еврозоны без изменений на фоне роста в Германии розничных продаж.
Т.е. инвесторы предположили, что на заседании 6 марта не будет изменений в монетарной политике ЕЦБ на том простом основании, что Германия и Бундесбанк не даст согласие при текущем улучшении экономики в Германии.

Утверждение спорное по одной простой причине: большинство в ЕЦБ принадлежит южным странам и Франции.
Но логика есть, вряд ли без явной угрозы дефляции и предварительного перехая 1.389Х ЕЦБ пойдет на снижение ставок.

Но даже без понижения ставок надо понимать, что риторика Драги при подобных данных не может быть ястребиной.
По крайней мере, предполагаемая пресс-конференция Драги не соответствует уровню 1.38.
Спустимся на 1.36 до Драги: может быть ход вверх после пресс-конференции Марио при условии, что ЕЦБ и в этот раз сохранит роль наблюдателя.
Останемся около 1.38й: на Драги евродоллар ждет падение.

На пресс-конференции Драги будут важны измененные прогнозы на 2016 год.


2. Nonfarm Payrolls

Нонфармы за февраль очень важны.
Йеллен в четверг задали вопрос не собирается ли ФРС в ответ на падение экономики из-за погодных условий сделать паузу в сворачивании КУЕ.
На что Йеллен ответила, что ей не хотелось бы забегать вперед существующей на данный момент ситуации, но всё возможно и данные нескольких недель до заседания ФРС 19 марта будут очень важны.

Понятно, что в первую очередь ФРС волнует рынок труда.
Если третьи нонфармы подряд выйдут провальными: всё может быть, по крайней мере евродоллар пойдет на перехай.

Какими выйдут нонфармы можно будет судить после косвенных данных: ISM промышленности выйдет в пон-к, ISM услуг и ADP в среду.
Был небольшой лучик света: PMI Чикаго в пятницу продемонстрировал рост, особенно в компоненте занятости – рост до 59,3 в феврале против 49,2 в марте.
------------
По ТА…

Совмещу ТА с ФА-событиями.

В пятницу евродоллар сдержало сопротивление по хаям 1.4840 и 1.389Х.
Сопротивление слабое и технически перехай нужен.

Чисто технически перехай просится до верхней линии клина.
Но всё зависит от ФА, ибо сильное ФА может развернуть любой тренд.
Для достижения в ближайшее время верхней линии восходящего клина нужно отсутствие решений ЕЦБ, пресс-конференция в прежнем стиле Драги-наблюдатель и слабые нонфармы.
Тогда ещё до заседания ФРС 19 марта возможно достижение верхней клина и последующий коррект около 2х фигур перед заседанием ФРС 19 марта.
Выше верхней восходящего клина до заседания ФРС выйти нереально.

Перед заседанием ЕЦБ логичен коррект вниз.
Есть достаточно правильный медвежий вульф:


Но, при слабых данных США таких как ISM промышленности, услуг или АДР: возможен изначальный перехай до заседания ЕЦБ и потом коррект вниз перед/на Драги:

Т.е. второй вариант вульфа с переписанной т.5
-------------
Выводы:

Данные Еврозоны не настолько однозначны и хороши, чтобы евродоллар рос перед заседанием ЕЦБ или, если останется на текущих уровнях, смог удержаться на комментариях Драги.
Т.е. логично увидеть закрытие лонгов перед заседанием ЕЦБ в четверг.

Перед заседанием ЕЦБ рекомендуется продавать евродоллар с учетом, что перехай возможен на ФА-событиях:
— ISM промышленности США в понедельник
— ADP в среду
— ISM услуг США в среду
Т.е. при шортах евродоллара должно быть бу перед этими данными или стоп с перезаходом выше от 1.3900+-.

До заседания ЕЦБ выше 1,3900+- уйти нереально и обязателен минимум коррект вниз перед/на Драги в четверг.

При Драги-наблюдателе и слабых нонфармах следует ожидать рост евродоллара до верхней линии клина на викли (линия растущая, сейчас верх 1.39й, 1.4000 крупный опцион, т.е. разворот на коррект стоит ожидать или от верхней части 1.39й или после пробития опциона от начала 1.40й).
Выше до заседания ФРС 19 марта нереально.
Т.е. по максимуму до 19 марта 1.4000+- и вниз, минимум на коррект около 2х фигур.
---------------
Моя тактика:

Основной счет:
Убыточные шорты от верха 1.32й, планирую доливку от 1.4000+- (если дадут до заседания ФРС 19 марта)

Второй счет:
Закрыла пятничные шорты на открытии, планирую перезаход в шорты при закрытии гэпа если закроют на Азии или открытии сессии Европы в пон-к.
При перехае: буду ловить шорты из верхней части 1.38й до заседания ЕЦБ.