Американские казначейские облигации - что это?

Фьючерсный контракт на 30-летние американские Казначейские облигации (eCBOT: ZB) / 30-YEAR U.S. TREASURY BOND FUTURES (GLOBEX: ZB)
Фьючерсный мини-контракт на 30-летние казначейские облигации – бонды     ZB
Базовый актив
30-летние казначейские облигации также называют  длинными бондами. Как во всех обязательствах, их доходность обратно пропорционально цене. В то же время нет четкого соотношения между длинным бондом и долларом США. Но обычно сохраняется следующее отношение — падение цены бонда, то есть рост его доходности, из-за инфляционного беспокойства, может придавить американскую валюту. Подъем же может явиться результатом сильных экономических данных.
Будучи эталонным активом, длинные бонды перемещают потоки капитала по глобальным соображениям. Финансовый или политический беспорядок на рынках стран третьего мира вызывает горячий интерес к американским казначейским обязательствам из-за их безопасного характера.
В последнее время роль 30-летнего бонда, как эталонного теста, постепенно передается его 10-летнему варианту.  Это происходит, поскольку поставка 30-летних обязательств начала сокращаться из-за действий Казначейства. Оно занимается их возмещением, то есть выкупает долги.


Особенности торговли контрактом 
30-летние казначейские облигации Соединенных Штатов Америки являются одними из наиболее популярных инвестиционных инструментов. Однако они являются не только объектом для инвестиции, но и отличным аналитическим инструментом. Их динамика позволяет оценить отношение инвесторов к перспективам американской, а соответственно и мировой  экономики. Если игроки предполагают, что экономика США находится в стадии роста и предстоит повышение процентных ставок со стороны ФРС, а соответственно и средний рост доходности на инвестиции, то на этом фоне облигации становятся менее интересными инструментами и на рынке их цен устанавливает нисходящий  тренд, что соответственно ведет к росту их доходности. Напомним, что облигация – это бумага с фиксированным процентным доходом. Если же мы видим, что доходность Трежерис  начинает падать, а цены на них расти, значит, инвесторы ожидают снижения уровня ставок. Значит, экономика начинает двигаться по нисходящей делового цикла.
Естественно, что динамика на рынке американских облигаций самым непосредственным образом связана с динамикой цен на других сегментах финансового рынка. Во-первых, если инвесторы демонстрируют рост интереса к покупкам акций американских компаний, то мы, несомненно, увидим переток средств с рынка Трежерис в рынок акций. То есть динамика фондовых индексов, и изменение стоимости облигаций находится в противофазе.  Когда индексы фондового рынка растут, цены на облигации падают и их доходность увеличивается. За более чем 200-летнюю историю этих бумаг уровень их доходности колебался в пределах от 2,00%  до 13,00%, отражая попеременно, то развитие  кризисов в Америке, то, напротив, высочайшие темпы роста.
Американские долговые бумаги – это инструменты эмитированные в валюте США, поэтому рост спроса на трежерис приводит к покупкам  и соответственно  росту доллара. Особенно ярко этот эффект проявляется, когда покупателями облигаций являются иностранные инвесторы. На текущий момент крупнейшим кредитором Америки является Китай, который владеет казначейскими бумагами США на сумму порядка 1 трлн.долларов.
Если посмотреть на график 30-летних Трежерис, то можно понять, что это чрезвычайно ликвидный инструмент, где обращаются огромные объемы средств.  На открытии практически не бывает гэпов, а высоколиквидная  торговля идет активно в течение всегда дня. Если рассматривать внутридневные торги по инструменту, то часто можно увидеть перелом краткосрочной тенденции в середине дня, примерно в 13 – 15 часов по мск.
Котировки 30-летних трежерис весьма бурно реагируют на выход макроэкономических данных из США наряду с америкнаской валютой. Так хорошие новости чаще всего вызывают понижательную динамику на графике, а соответственно плохие, напротив, повышательную.

 Полную спецификацию можно посмотреть здесь:
www.cmegroup.com/trading/interest-rates/us-treasury/30-year-us-treasury-bond_contract_specifications.html



Трежерис — облигация (Американские долговые (казначейские) обязательства).