MOEX: Стандартизированные ПФИ

На прошлой неделе я посетил офис Биржи, где провел встречу с А.Беловым (подразделение ОТС Деривативы), который представил продукт Биржи — Рынок стандартизированных ПФИ. Основные тезисы этой презентации:

Основные вопросы участников торгов:

Как расширить лимиты на контрагентов, увеличив потенциальные возможности бизнеса?
Как хеджировать риск изменения процентных ставок?
Как устранить кредитный риск ?
Как снизить затраты на капитал (Н1) с 20% до 5%?
Как устранить судебный риск непризнания фактической цены сделки справедливой для целей налогообложения?

Рынок стандартизированных ПФИ позволяет:

Расширить лимиты на контрагентов, устанавливается один лимит на Центрального Контрагента (ЦК)
Устранить риск неисполнения обязательств, а также существенно снизить риски непризнания убытков по внебиржевым сделкам при расчете налогооблагаемой базы.
Получить возможность быстро и удобно заключать сделки

Инструменты рынка и их возможности:

Овернайт индекс своп — OIS SWAP
Дает банку возможность хеджировать риски изменения ставок овернайт. Срок от 1 недели до 1 года.
Пример: OIS SWAP позволил избавиться от риска изменения ставки overnight.

Процентный своп – IRS
Дает банку возможность заменить фиксированную ставку на плавающую. Периодичность обмена устанавливается заранее (например, раз в квартал). Срок от 1 года до 5 лет.
Пример: IRS SWAP позволил избавиться от риска изменения ставки MosPrime.

Валютно-процентный своп – XCCY SWAP
Своп, в котором две стороны обмениваются процентными ставками, причем процентные ставки привязаны к разными валютам. Срок от 1 года до 5 лет.
Пример: XCCY SWAP позволил трансформировать обязательства выплат процентов в долларах на выплату процентов в рублях.

Валютный своп — FX SWAP
Инструмент для управления ликвидностью. Срок до 5 лет.
Пример: FX SWAP позволил избавиться от риска изменения курса

Сделка:

Cделка регистрируется через WEB-Interface
Расчет рисков (Initial Margin, Variation Margin) производится на базе FINCAD
Клиринг осуществляется в системе Навигатор, выполняющей связку между FINCAD и бухгалтерской системой НКЦ
Сделке присваивается статус БИРЖЕВОЙ с Центральным Контрагентом

Выгоды по нормативам: