Существенные признаки рыночного пузыря

1. Существуют адекватные фундаментальные причины для роста цены актива: тюльпаны действительно являются очень красивыми цветами, которые хочет видеть в своем саду каждый мало-мальски порядочный бюргер; многие доткомы действительно являются очень прибыльными компаниями, а интернет изменит(ил) мир; серебро действительно используется в промышлености все больше и больше.
2. Текущая цена на актив отражает фундаментальные факторы гипертрофированным образом, так что существует значительный разрыв между настоящей и фундаментально-обоснованной («справедливой») ценой: бюргеры сомневаются, стоит ли закапывать в землю то, что лучше хранить в сейфе; даже при сохранении существующих темпов роста выручки нужны десятилетия и столетия, чтобы окупить акции с k ^цена/_{прибыль}равным 500; хотя серебро действительно востребовано современной промышленностью, высокие цены на него значительно снижают рентабельность его использования в производстве.
3. Скопление спекулянтов на длинной стороне в течение длительного периода времени, так что совокупная спекулятивная позиция показывает значительную бумажную прибыль. Как бычий тренд, так и его фундаментальные причины хорошо осознаны большинством спекулянтов, они уже длительное время эксплуатируют бычий тренд и получают прибыль (главным образом – бумажную).
4. Доходность актива постепенно возрастает несколькими последовательными волнами, так что долгосрочный тренд принимает форму параболы. Поскольку по мере созревания пузыря уверенность спекулянтов в росте, а так же их жадность увеличиваются, кривая спекулятивного спроса стремится к вертикали. См. рисунки в конце

Прошу мнения, дополнения, критику.

Пузыри на рынке пузырь

Сергей

Волгоград

406

с 29 июля 2011

16 Комментариев

livladimir
14 сентября 2011, 11:25
Так будет всегда), тюльпаномания форева)+
0
Тимофей Мартынов
14 сентября 2011, 12:06
Дополнил твоей статьей статью в финансовом словаре:
smart-lab.ru/finansoviy-slovar/%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9%20%D0%BF%D1%83%D0%B7%D1%8B%D1%80%D1%8C
0
- Сергей
  14 сентября 2011, 15:55
  Тимофей Мартынов, приятно быть автором энциклопедии)
  0
дядя Фёдор
14 сентября 2011, 12:18
меня всегда удивляет, почему подобные статьи пишут, когда рынок завалился? почему такие статьи не писали в июле например?
0
- Тимофей Мартынов
  14 сентября 2011, 12:37
  дядя Фёдор, емае. Я сто раз говорил что на золоте пузырь)))
  
  и про фонду постоянно говорил, что все условия для идеального шторма налицо. Но кстати говоря пузыря на фонде нет уже давно!
  0
  - Chartist
    20 октября 2011, 15:44
    Тимофей Мартынов, по моим расчетам на фонде, в частности в американских индексах как раз надут пузырь. В августе состоялась его разладка, а во второй половине осени мы скорее всего увидем крах американского фондового рынка. Например Доу по моим расчетам слетит в район 8000-8500.
    0
- Сергей
  14 сентября 2011, 15:03
  дядя Фёдор, о каком рынке речь?
  0
  - дядя Фёдор
    14 сентября 2011, 15:49
    Сергей, золото растет по одной простой причине — нулевые ставки США, учитывая, что они останутся таковыми до 2013 года, то напрашивается вывод, что золоту еще расти и расти. Конечно это пузырь.
    0
    - Сергей
      14 сентября 2011, 15:53
      дядя Фёдор, золото еще не завалилось…
      а вообще в таких статьях (в которых авторы ищут пузыри) вроде никогда дефицита не бывает. хотя, конечно, популярность актива и популярность таких статей противоречат друг другу.
      0
AZbuka
14 сентября 2011, 13:29
Мизеса читал, так он еще в 1924 говорил что надувается пузырь и он лопнет, а пузырь то надувался еще пять лет! А вот найти разворотную точку это великое искусство.
0
Владимир Сарнацкий
14 сентября 2011, 14:28
что плохого в пузырях?
в конце-концов вся Россия только на нефтяном пузыре и держится,
такто.
0
- Сергей
  14 сентября 2011, 15:11
  Convertor, пузыри — это очень хорошо для немногих, которые их используют. но для большинства — это финансовая мания и последующая депрессия.
  0
Владимир Сарнацкий
14 сентября 2011, 15:13
в таком случае, большинству лучше вообще держаться подальше от рынков.
0
- Сергей
  14 сентября 2011, 15:29
  Convertor, большинству, действительно, лучше держаться подальше от спекуляции. да вот только оно сделает это не раньше, чем перестанет быть большинством.
  0
Chartist
20 октября 2011, 15:37
Сергей, еще одним очень важным признаком пузыря является экспоненциально-степенное ускорение цены во время роста. Д. Сорнетте и его коллеги доказали, что крахи рынка случаются как раз после такого характерного надувания цены. 9Можете скачать в инете книгу «как предсказывать крахи фин рынков», в ней сделан подробный анализ психологии поведения толпы во время пузырей и крахов, а также впервые прадставлены математические выкладки, с помощью которых можно моделировать грядущие пузыри и крахи.
0
- Сергей
  20 октября 2011, 21:04
  Михаил Дротенко, под ростом доходности актива (4 признак) я как раз и подразумеваю ускорение цены, хотя признак «экспоненциально-степенное» опускаю, поскольку он несет большую математическую нагрузку.
  0