29 января 2014, 11:04

рекомендую к прочтению

http://bcs-express.ru/debt.asp

отчет - Стратегия на начало 2014 г.: ставка на carry trade

Глобальные рынки и еврооблигации

Улучшение экономической ситуации в США будет способствовать сокращению программы QE3 на $10 млрд по итогам каждого последующего заседания FOMC.
Доходность UST 10 должна закрепиться на уровне выше 3.0% по итогам 1К14, а к концу 2014 г. достигнуть 3.25%.
ЕЦБ может пойти на понижение базовых ставок на 10 бп до минус 0.1% по депозитам и 0.15% по операциям РЕПО в ближайшие три месяца.
Курс EUR/USD по итогам 1К14 может снизиться до порядка 1.35, а к концу 2014 г. – до 1.30.
В 2014 г. цена на нефть марки Brent будет находиться преимущественно на уровне немногим выше $100/барр. Максимальные уровни текущего года могут быть достигнуты в конце февраля – $110-115/барр.

Рекомендуем инвесторам в 1К14 заметно сократить дюрацию своих портфелей и при формировании позиций отдавать предпочтение еврооблигациям со сроком погашения до 2020 г.
Рекомендуем открыть короткие позиции в UST 10 и Russia 42.

Внутренний рынок и рублевые облигации

Российская экономика продолжит расти низкими темпами, прирост ВВП по итогам 2014 г. составит около 1.4%
Инфляция в РФ может снизиться до 5.0% к концу года.
ЦБ РФ во 2П14 может понизить ставки на 25-50 бп.
Ожидаем укрепления рубля относительно доллара в течение месяца до RUB 33.50. К концу 2014 г. прогнозируем ослабление до RUB 35.70.
В 1К14 рекомендуем сделать ставку на стратегию carry trade в качественных именах на локальном рынке и в рублевых еврооблигациях.
Позитивными периодами для рынка ОФЗ в 2014 г. могут стать март-апрель на фоне ожидаемого притока средств нерезидентов, а также сентябрь-октябрь под влиянием внутренних факторов. К середине апреля доходности ОФЗ могут снизиться на 30-40 бп.
Рекомендуем инвесторам избегать инвестиций в бумаги банков с низкими рейтингами, корпоративных эмитентов третьего эшелона, а также в субфедеральные облигации неинвестиционной категории.

бкс

Александр Строгалев

Санкт-Петербург

377

21 616

с 14 марта 2011

8 Комментариев

Василий Олейник
29 января 2014, 11:30
Ну процентов на 30% прогноз сбудится, но не более ))
0
- Александр Строгалев
  29 января 2014, 11:34
  Василий Олейник, ну куда им до тебя :)
  +5
  - Василий Олейник
    29 января 2014, 11:54
    billikid, ну вот сохрани этот ресёч до конца года и посмотрим.Они заложили в прогноз самый банальный и наиболее предсказуемый сценарий, но как показывает практика, обычно всё идёт так, как никтоне ждёт.
    0
    - Александр Строгалев
      29 января 2014, 11:57
      Василий Олейник, это прогноз, а не глобальная рекомендация к действию (хотя надо сказать и рекомендации тоже есть, вот по ним и проверим)
      0
  - Иосич
    29 января 2014, 15:34
    billikid, хахаха))) прям мордой об стол)
    0
Константин Булычев
29 января 2014, 11:45
Внутренний рынок, 4й пункт — полностью меня устраивает.
0
PotavinAlex
29 января 2014, 13:58
во всем согласен, кроме этого: ЕЦБ может пойти на понижение базовых ставок на 10 бп до минус 0.1% по депозитам и 0.15% по операциям РЕПО в ближайшие три месяца.
0