Где происходили распродажи?

Рынки акции продолжают падение. Наблюдаем распродажу рисковых активов инвесторами. Основной драйвер снижения — высокая вероятность продолжения сокращения мер стимулирования ФРС США. Ожидается очередное снижение стимулирования на 10 млрд. долларов в месяц. Это главный монетарный фактор. Этот фактор ранее привел к рекордному росту на фондовых площадках развитых стран. Сейчас возможно монетарный фактор будет работать в обратном направлении. Инвесторы на фоне недавних максимальных значений бычьего сентимента, пересматривают стратегии. Вторым ключевым фактором распродаж стал Китай. Снижение производственных индикаторов стало некоторым сюрпризом. Предполагается, что восстановление мировой экономики стабильно и монетарных стимулов в таком объеме уже не требуется. Однако Китай наряду с плохими данными по производству так же переживает очередной кризис ликвидности на обратном репо. Более того, есть риск дефолтов финансовых институтов, которые имеют большую долговую нагрузку. Все это не добавляет оптимизма. Посмотрим, где происходили наибольшие распродажи за последние пять торговых дней.

Видно смещение в отрицательную зону. Лидеры падения — площадки Испании, Бразилии, финансовый сектор США, евро, фондовые площадки США, Германии, Европы в целом, Китай, Япония. В целом — широкий класс активов. Россия посреди списка снижения. Выиграли рынки золота и серебра и избирательно китайские компании. Традиционная стратегия бегства в золото и серебро сработала. Но лучше взглянуть на картину с горизонтом в год для обнаружения динамики.