Фьючерсы на ОФЗ - загадка

Тут много пели про отличный инструмент жеджирования — фьючи на ОФЗ. Типа купил — как купил ОФЗ и отдал в репо.
Вот только маленький нюанс — куда в итоге идет купонный доход???

Вот смотрю сейчас — O2Z3 стоит 10010, O2H4 (мартовский фьюч)- 9988. разница 30 руб, 0,3% доходность за квартал, 1,5% в год годовых. И где же тут купонный доход?

офз

megatrader

везде

505

с 7 апреля 2011

24 Комментария

SHCHUTUSHCHA
25 ноября 2013, 14:19
фьючерсы поставочные
0
astic
25 ноября 2013, 14:31
moex.com/ru/forts/equity/bonds/
учи матчать
0
GHJK
25 ноября 2013, 14:39
они для хэджа. Покупаешь офз, продаешь фьюч на эти офз. И при изменении курсовой стоимости ты ничего не потеряешь, но и не заработаешь. Будешь получать только купонные выплаты
0
- megatrader
  25 ноября 2013, 14:52
  GHJK, дык в ОФЗ купонные выплаты это и есть основная часть дохода — всякие колебания это флуктуации.
  0
  - GHJK
    25 ноября 2013, 15:07
    megatrader, ты купил офз по 100% от номинала. Потом херакс, что-то изменилось со ставками, они стали стоить 95% от номинала. Но так как ты зашортил фьюч на них, то ты ничего не потерял
    0
megatrader
25 ноября 2013, 14:53
и где тут тогда равные возмоности, если банк может купить ОФЗ, заложить их в РЕПО и получить обратно все свои деньги, а физик должен купить ОФЗ и заблокироваьт все свои деньги на счету биржи. (А брокер под эти ОФЗ еще и сам возьмет в репо бабки)
0
JohnRisker
26 ноября 2013, 15:17
Не переживайте, никуда купонный доход не теряется ) Инвестор, купивший фьюч, получает этот купонный доход на за вычетом ставки фондирования. Этот доход вам прийдет в виде постепенного повышения цены фьючерса со временем. Т.е если текущие доходности 7.5% и скажем РЕПО 5.5%, и ВЫ купили фьючерсы и продержали их 2 месяца и рынок ОФЗ никуда не ушел, то справедливая цена фьючерса должна потихонечку вырасти так, чтобы изменение цены за два месяца было равно получению Вами 2% годовых на номинал фьюча за этот период.
0
- JohnRisker
  26 ноября 2013, 15:22
  Да и еще, по поводу:
  Вот смотрю сейчас — O2Z3 стоит 10010, O2H4 (мартовский фьюч)- 9988. разница 30 руб, 0,3% доходность за квартал, 1,5% в год годовых
  
  Цены фьючей на разные сроки экспирации вообще бесполезно сравнивать. Это могут быть вообще разные инструменты хотя бы из-за того, что состав корзин может быть разным.
  0

Читайте на SMART-LAB:

Почему металлы могут быть хорошим решением для начинающего трейдера

Драгоценные и промышленные металлы сопровождают человечество тысячи лет. Они всегда были символом ценности, стабильности и «настоящих» денег. От древних цивилизаций до современных...

Tickmill

26.02.2026

Сегодня МГКЛ на Конференции IPO – 2026 📍

Команда МГКЛ уже работает на площадке — наш стенд открыт, будем рады встречам и вопросам. 🕕 В 18:10–18:25 генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин выступит с презентацией...

МГКЛ

26.02.2026

Золото и серебро — идеальное сочетание? Взгляд Heraeus на рынок драгоценных металлов

Когда инвесторы ищут ответы на вопросы о будущем, они нередко возвращаются к золоту и серебру — одним из старейших активов за всю историю человечества. Их динамика отражает главные тенденции...

ПАО СЕЛИГДАР

26.02.2026

Ростелеком. МСФО за Q4 2025г. Всё неплохо… но всё равно печально…

Компания Ростелеком опубликовала финансовые результаты за 4 квартал 2025г.: 👉Выручка — 270,5 млрд руб. (+15,6% г/г) 👉Операционные расходы — 227,7 млрд руб. (+12,5% г/г) 👉 Операционная...