22 октября 2013, 11:19
Злюключения журналитиков. Часть 1-я и последняя.
для А. Всемирного в ответ на пост smart-lab.ru/blog/146771.php
на примере «дефолта США».
что писали по поводу дефолта США — все знают. по этому поводу в СМИ — и финансовых, и не финансовых была устроена крупнейшая истерика за последнее время.
а когда его не произошло многие искренне удивились. а многие разозлились. и стали выдавать очередные истероидные материалы на тему «конец неминуем, его просто отложили манипуляторы с воллстрит чтобы успеть продать свои акции». и тому подобное.
А вот что по поводу дефолта США думали рынки. Спасибо Deutsche Bank Research, который выложил в онлайн доступ считалку вероятности дефолта из цен на CDS. Заходим. (у кого по ссылке не перешло — нажмите там справа на CDS Tool). Смотрим. Вероятность дефолта США на «пике» бюджетного «кризиса» оценивалась рынком в 0.6% (ноль целых шесть десятых процента). И это даже ниже, чем весной, когда она оценивалась в 0.7%. (и, кстати, намного ниже, чем в кризис 2008 г.).
Видно, как по мере нарастания бюджетного кризиса оценка РЫНКОМ вероятности дефолта повышалась. Примерно с 0.4% до 0.6%.
Вероятность дефолта США из за осеннего «кризиса» выросла на 0.2 процентного пункта. Ноль целых две десятых. И по прежнему оценивается как «ниже 1%».
Вот именно этому «событию» были посвящены все те мегатонны страниц и мегабайты букв, которые сыпались на нас со страниц финансовой и нефинансовой прессы. Увеличению вероятности дефолта на ноль целых две десятых процентного пункта.
А нужно было — всего-то дать ссылку на эту страницу сайта Дойче Банк Рисеч. Благо она совершенно открыта для любого желающего. И ВСЁ! И нормальный АНАЛИТИК — сделал бы именно так. И, возможно, написал бы одну строчку. Например такую «сегодня вероятность дефолта США повысилась на 5 бипсов и достигла 0.55%. исходя из этого можно сделать вывод, что дефолта США точно не будет, а страхи, раздуваемые по этому поводу в СМИ ничем не обоснованы. тчк». И ВСЁ.
это — аналитика, описывающая реальность.
реальность рынков и реальной ситуации в экономике.
а то, о чём пишете вы, Алексей Всемирнов, — к аналитике не имеет отношения. Я называю это «журналитика». Когда люди описывают реальность, существующую у них в головах. У кого-то там «крах США неизбежен», у кого-то нейроны головного мозга устраивают бунт, встречаясь с ментальной конструкцией «пирамида долга», у кого-то экономика России «разваливается», у кого-то что-то ещё.
Эти люди принимают свои фантазии за реальность и описывают её в своих материалах. Иногда их фантазии совпадают с реальностью, иногда нет. Когда реальный мир не хочет жить по законам мира придуманного — кто-то расстраивается, кто-то злится. А кому-то из них, возможно, просто наплевать. Т. к. многие из них получают деньги за придумывание «интересной для публики картинки». И делают это вполне цинично и сознательно. Я не знаю, что хуже. Самому искренне поверить в чушь, которую выдумал, или цинично дурить публику. Но я знаю другое. Это — вообще не аналитика. И не имеет отношения ни к экономике, ни к рынкам. Нормальная аналитика эмпирична, ссылается на факты и пытается их объяснить. А не прокричать, что дождь и жара — это ужасно и неправильно.
«Небеса разверзнутся и польются потоки воды на землю» — это «журналитика» кликуш
«Кратковременные дожди, ветер южный, 6 баллов по шкале Бофорта. Возьмите зонтик» — это аналитика.
на примере «дефолта США».
что писали по поводу дефолта США — все знают. по этому поводу в СМИ — и финансовых, и не финансовых была устроена крупнейшая истерика за последнее время.
а когда его не произошло многие искренне удивились. а многие разозлились. и стали выдавать очередные истероидные материалы на тему «конец неминуем, его просто отложили манипуляторы с воллстрит чтобы успеть продать свои акции». и тому подобное.
А вот что по поводу дефолта США думали рынки. Спасибо Deutsche Bank Research, который выложил в онлайн доступ считалку вероятности дефолта из цен на CDS. Заходим. (у кого по ссылке не перешло — нажмите там справа на CDS Tool). Смотрим. Вероятность дефолта США на «пике» бюджетного «кризиса» оценивалась рынком в 0.6% (ноль целых шесть десятых процента). И это даже ниже, чем весной, когда она оценивалась в 0.7%. (и, кстати, намного ниже, чем в кризис 2008 г.).
Видно, как по мере нарастания бюджетного кризиса оценка РЫНКОМ вероятности дефолта повышалась. Примерно с 0.4% до 0.6%.
Вероятность дефолта США из за осеннего «кризиса» выросла на 0.2 процентного пункта. Ноль целых две десятых. И по прежнему оценивается как «ниже 1%».
Вот именно этому «событию» были посвящены все те мегатонны страниц и мегабайты букв, которые сыпались на нас со страниц финансовой и нефинансовой прессы. Увеличению вероятности дефолта на ноль целых две десятых процентного пункта.
А нужно было — всего-то дать ссылку на эту страницу сайта Дойче Банк Рисеч. Благо она совершенно открыта для любого желающего. И ВСЁ! И нормальный АНАЛИТИК — сделал бы именно так. И, возможно, написал бы одну строчку. Например такую «сегодня вероятность дефолта США повысилась на 5 бипсов и достигла 0.55%. исходя из этого можно сделать вывод, что дефолта США точно не будет, а страхи, раздуваемые по этому поводу в СМИ ничем не обоснованы. тчк». И ВСЁ.
это — аналитика, описывающая реальность.
реальность рынков и реальной ситуации в экономике.
а то, о чём пишете вы, Алексей Всемирнов, — к аналитике не имеет отношения. Я называю это «журналитика». Когда люди описывают реальность, существующую у них в головах. У кого-то там «крах США неизбежен», у кого-то нейроны головного мозга устраивают бунт, встречаясь с ментальной конструкцией «пирамида долга», у кого-то экономика России «разваливается», у кого-то что-то ещё.
Эти люди принимают свои фантазии за реальность и описывают её в своих материалах. Иногда их фантазии совпадают с реальностью, иногда нет. Когда реальный мир не хочет жить по законам мира придуманного — кто-то расстраивается, кто-то злится. А кому-то из них, возможно, просто наплевать. Т. к. многие из них получают деньги за придумывание «интересной для публики картинки». И делают это вполне цинично и сознательно. Я не знаю, что хуже. Самому искренне поверить в чушь, которую выдумал, или цинично дурить публику. Но я знаю другое. Это — вообще не аналитика. И не имеет отношения ни к экономике, ни к рынкам. Нормальная аналитика эмпирична, ссылается на факты и пытается их объяснить. А не прокричать, что дождь и жара — это ужасно и неправильно.
«Небеса разверзнутся и польются потоки воды на землю» — это «журналитика» кликуш
«Кратковременные дожди, ветер южный, 6 баллов по шкале Бофорта. Возьмите зонтик» — это аналитика.
16:45
G A, В ЗАЯВЛЕНИИ о присоединении говорится что требования рассчитаны на дату подачи иска в суд (04.10.2024).
При присоединении к иску проценты за пользование облигационным займом в размере 9% год...
Подскажите, кто как отправлял заявку в белорусский депозитарий? Кто-то сталкивался с тем, что письмо не забрали с почты?
Отправили почтой заказным письмом(с трек номером), письмо доехало 9 ноября и ...
Антон Михеев,
Так и я про то. Чубайсы оказались не при чём.
16:38
Лютый Комерсант, как ты вовремя выйдешь если например в выходные что-то произойдет и в понедельник рынок не откроется.
16:33
Георгий Мозалёв, это ты у пиндосов с бритами спроси. Заодно и у евреев
16:30
khornickjaadle, да можно не 100% хеддироввть, а 50-70% позы
Догамошенник
Бочаров Михаил, в лаптях
alexandrstroys1, ну кроме рейтинга учитывайте риски эмитента и смотрите не на процент, а на доходность к погашению по точно этому прям эмитенту. Выпусков у него полно.
15:59
вы забываете что банк это посредник и он должен формировать резервы за счет расходов, т.е. его активы, в т.ч. кредитный портфель в текущем положении будут требовать соответствующей оценки рисков, а зн...
Вот эта жураналистка, очень любит из ничего делать сенсацию.
и зарождение новых иллюзий.
1. Если во всех газетах трубят о конце света, то его наступление крайне маловероятно.
2.Я бы не очень доверял в этом вопросе котировкам CDS спреда или каким-либо другим
наши подозрения это и есть наша фантазия. а факты состоят в том, что сейчас страховщики продают зонтики очень недорого. они же рискуют своими деньгами. это важно. намного важнее того, что думаем или подозреваем мы с вами или кто бы то ни было.
Самое выгодное — продавать страховку от конца света — по любой цене:)
т. к. по CDS выплаты регулярно производятся (типа вариационной маржи нечто).
в любом случае я думаю что возможность застраховаться на практически любую сумму — например на миллиард долларов — или на 10 миллиардов — совсем недорого (т. к. 36 бипс спред — это совсем недорого) — это намного важнее, чем чьи-то не подкрепленные миллиардными рисками мысли. не так ли?
из-за того, что они маржируются
поэтому
смысл в чём механизма то этого
если ты (в данном случае — один из топ-50 финансовых институтов) вдруг видишь что дефолт на горизонте действительно замаячил, то ты просто прекращаешь их (страховки) продавать. Ставя фактически запретительные цены при которых их покупать нет смысла.
именно так было, когда перспектива дефолта Греции стала реальной. спреды тут же в десятки раз взлетели.
но вообще весь смысл поста в том, что может стоить переформулировать вопрос? с «доверять» на «взять с собой зонтик»? который продается совсем не дорого.
саму вероятность не знаю где посмотреть за 4 г.
но можно открыть график CDS спреда на греческие гособлигации
он есть на блумберге
(тикер не помню, в гугле найдете. и открывайте его через bloomberg.co.jp — а не через bloomberg.com — на co.jp все тикеры, которые в проф.версии есть работают:)
насколько я помню спред рос в десятки раз до первого haircut
и выберите США и, например, Аргентину
и сразу увидите разницу :))
Federal Reserve Bank of New York
Staff Reports
The Risk of Fire Sales
in the Tri-Party Repo Market
www.newyorkfed.org/research/staff_reports/sr616.pdf
Один вопрос автору. Вы заголовок специально корежили, или у Вас опечатка?
видимо по фрейду
но коррекций «по пути» это само собой не отменяет.
Да и обломать маржинальщиков можно без всякого дефолта США. Не жалко Аргентину, не очень жалко Францию, а то и вообще каким-нибудь судебным иском против 2-3 крупных банков удастся обойтись :)