ОАО "Тучковский комбинат строительных материалов"

Продолжаю искать компании для долгосрочных инвестиций (об этом ранее тут http://smart-lab.ru/blog/11809.php), но на нашем рынке очень мало «стоящих» компаний по приемлемым ценам. Или компания хорошая, но дорогая, или плохая, но и даром не нужна.

Но тут одна компания попалась из серии НЕВОЗМОЖНОГО — ОАО «Тучковский комбинат строительных материалов», торгуется на ММВБ с 30 декабря 2010 (последний рабочий день 2010 года — хороший праздник для компании), занимается добычей песка и щебня в подмосковных карьерах, история компания аж с 1913 года (скоро 100 лет). Вроде всё отлично, публичная компания занимается понятным бизнесом в инфраструктурной отрасли, есть прибыль, баланс в норме, сайт красивый, красивая иностранная спецтехника возит песок…

Внешне всё отлично, но только внешне! С момента вывода акций на ММВБ — они только падают, с начала года они обесценились на -72,3% (с 238 руб. до 66 руб.). А взглянув на баланс — ты приходишь в шок. Как компания с прибылью в последние 3 года около 3 млн. рублей в год, а до этого еще меньше, активами 66 млн. рублей, выручкой за последний год в 175 млн. руб. могло стоить 1,9 млрд. рублей (642 годовые прибыли), или как сейчас стоит 526 млн. руб (178 годовые прибыли).
Прямо «поле чудес» какое-то)))

   Молодцы - руководство и финансисты данной компании, просто СУПЕР. Обороты с начала года на ММВБ составили 195,5 млн. рублей, если 1/3 из этого оборота это продажи собственников (ведь IPO не было), а остальное это мнимые сделки, и фиксация убытков, кто всё же решил зафиксировать убытки, то в итоге получим 58 млн. руб. При средней цене продажи по 130-150 руб. за акцию, получим продажу около 450 тыс. акций (всего около 5% капитала). Отлично — продать 5% капитала почти за 20 годовых прибылей. Ну это разве не ГЕНИАЛЬНО!!!
  Всегда поражаюсь, как это им удается?! Где ФСФР? На ММВБ акции прошли процедуру листинга путем включения в раздел «Котировальный список «Б» ??? Где контроль? Почему такое возможно в нашем Мировом Финансовом Центре?! Прямо какой-то Дикий Запад и продажа акций «треста, который лопнул»!!!  Но с другой стороны они не нарушают никаких законов, отчетность на сайте есть, покупать никого не заставляли, но кто покупает такое ??? Это нонсенс!
   Но что дальше? Падение и только падение. По моим оценкам справедливая цена акции равна 9 рублям за акцию.
Пожелаю всем инвесторам здравомыслия, а «генералам песчаных карьеров» хорошего отдыха на Мальдивах, они хорошо поработали!!!

фундаментальный анализ инвест идеи

Разумный инвестор

Александр Шадрин

Санкт-Петербург

3023

63 725

с 23 марта 2011

25 Комментариев

Shredder
22 августа 2011, 01:12
Это — плюс.
А, что, у кого-то были иллюзии на счет строительного/около_строительного сектора (где там образуется реальная, а не бумажная прибыль) и его «генералитета»?
0
sergeionishenko2012
22 августа 2011, 03:32
ПЕСОК И ГРАВИЙ ХОРОШО, НО ВОБЛОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА О ИННВИСТИЦЫЯХ ЛЕТ ТАК НА 15, А МОЖЕТ И НАВСЕ 20 МОЖНО ЗАБЫТЬ.
0
USER PC
22 августа 2011, 04:55
В России практически все IPO с выходом на биржу — афёры. Сама идея инвестирования в молодые перспективные компании обосрана.
0
Ipsilon
22 августа 2011, 06:07
Небезызвестный Тимати Сайкс на таких и сделал свои миллионы — на мелких, сильно переоцененных компаниях. Жалко только зашортить такие у нас не дают, слишком уж мелкие ((
0
Григорий
22 августа 2011, 08:49
Не понимаю, в чем состоит нарушение, чтобы ФСФР заинтересовалось. Не думаю, чтобы большой пакет акций покупали предельно глупые люди. Ну а если они купили за такие деньги,
это исключительно их проблемы
0
- Григорий
  22 августа 2011, 08:50
  А так +
  0
- Александр Шадрин
  22 августа 2011, 19:18
  finic2000, а как же «манипулирование» ЦЕНАМИ, и как компания могла попасть в список Б ММВБ ??? К этому ФСФР отношение не имеет ??? То что покупали глупые люди — это понятно, но так можно разрешить грабить на улицах, ведь кто виноват, что есть люди слабее других. Для этого и нужен ЗАКОН, чтобы жить не как в Сомали, а как в Швейцарии (мы пока где-то между, но ближе к Сомали) )))
  0
Виталий
22 августа 2011, 08:55
Скорее всего прибыль проходит мимо бухгалтерии. Это вроде «нормально» для современной России.
Но то, что они смогли так навариться и на фондовом рынке, это немного удивляет.
0
Zigzag
22 августа 2011, 09:34
умеют же люди делать деньги,
пост очень понравился, плюсанул
0
Рустем Куртвапов
22 августа 2011, 09:55
Хороший пост!+
0
Dr-Loss
22 августа 2011, 10:04
Это LOL! Чувак, спасай свои деньги, скоро сбер с газпрмом будут иметь вот такой унылый график, как твой биробиджанский самокатный комбинат!
-2
Сергей
22 августа 2011, 10:23
в акциях не спец, но думаю, такое распиздяйское положение вещей должно приводить и к недооценке российских мелких компаний. если у спекулянтов есть спрос на переоцененные акции, то будет и предложение на недооцененные…
0
K_and_K
22 августа 2011, 11:29
Молодец! когда человек начинает правильно мыслить у него будет всё великолепно.
0
K_and_K
22 августа 2011, 11:29
на рынке существуют противоположные этому явления! Особенно когда кризис, можно купит всего хорошего за копейки. Если есть капитал, то это и есть та самая дорога к богатству.
0
Spekyl
22 августа 2011, 12:48
Не уверен, но думаю основной актив — права аренды или земля, оцененные по РСБУ за 0,3 копейки за гектар.
0
Urets
22 августа 2011, 12:59
Где Стройка там всегда криминал! А дорожное строительство, куда перетаскивают этот песок?.. Вспомните «Домик Тыквы» из Чиполлино!..
0
aamm
22 августа 2011, 13:11
Механизм тут весьма прост
1. Идёт пиар перед IPO, аналитики всяких мастей кричат о недооценнёности акции и космических перспективах (Финам особенно любит такие компании проводить :)) ).
2. Выход на биржу! Тут возможны два варианта: а) либо льют сразу (вот Финам какой то инетмагазин недавно выводил-как раз под этот случай подходит) б) задирают повыше и оттуда льют (ИСКЧ, Татбенто так было)
3. Когда нужный пакет продан, кукл уезжает греть яйца на Лазурное побережье, а лохо-инвесторы в отчаянии рвут волосы на жопе и продают по рынку, т.к. ликвидность аховая-бумага за несколько дней/недель падает в разы!
4. «Случайно» ФСФР замечает признаки манипулирования акциями и либо делистинг (Финкоминвест, ДИК), либо склеп под названием РПС.
Схема классическая и опробована уже не раз :)))
"… Несите ваши денежки в страну дураков!"
+1
onlyvizard
22 августа 2011, 14:43
Сразу видно, что автор поста не разбирается в строительном бизнесе. Если это компания живая, то именно так всё и должно быть (прибыль) и при IPO акции выкупались собственниками. И этот IPO скорее всего делался, чтобы поднять свой уровень для того, чтобы беря новые объекты объяснять, что акции на рынке ДАЖЕ торгуются.
-1
- Александр Шадрин
  22 августа 2011, 19:13
  onlyvizard, в строительном бизнесе не разбираюсь! А что " то именно так всё и должно быть (прибыль) и при IPO акции выкупались собственниками. И этот IPO скорее всего делался, чтобы поднять свой уровень для того, чтобы беря новые объекты объяснять, что акции на рынке ДАЖЕ торгуются" не понял, что тут нормального??? Тем более никакого IPO не было, а было просто вывод акций на ММВБ. Продавать в 30 раз дороже реальной стоимости???
  0
  - onlyvizard
    23 августа 2011, 11:33
    option-systems, Обналичка 5%. Взятки на всех уровнях (на каждом посту ГИБДД)…
    
    И вариантов два, либо работать по принятым правилам, либо в стройке не работать.
    
    Потому что когда на объекте изнасиловали прораба и это считается нормальным, какие-то акции)) Ну чуть-чуть смешно. Welcome в суровую реальность.
    
    PS и таким компаниям совершенно не нужны «Навальные» в акционерах, потому что «белого» там намного меньше чем «серого».
    0
    - Александр Шадрин
      23 августа 2011, 12:42
      onlyvizard, знаю я это всё, но у нас разные подходы к жизне…
      меня просто удивляет, кто покупает такое ??? и такие компании просто не должны быть на бирже и точка.
      0
      - onlyvizard
        23 августа 2011, 16:54
        option-systems, Кто покупает я уже сказал.
        
        А кого волнует ваш подход к жизни?)) Если бы вы хотя бы губернатором были…
        -1
        Александр Шадрин
        23 августа 2011, 18:42
        onlyvizard, очень вас жаль…
        0
horek
22 августа 2011, 21:50
возможно Вы видели не консолидированную отчетность, а одного юрлица
0
- Александр Шадрин
  22 августа 2011, 22:58
  horek, да именно так, но я не нашел информации о других компании либо о холдинге, что есть еще консолидированная отчетность, там больше нет других субъектов. Если у Вас есть информация почему ТКСМ стоит столько, то буду рад узнать?!
  0