Про РТС, Brent, S&P, безрисковый портфель и Китай

В баррелях нефти Brent российский индекс РТС стоит столько, сколько стоил в далеком 2009 году… на пике кризиса. Средняя стоимость нашего долларового индекса с середины 2011 года — 13 бочек Brent. Сегодня — 11,3 бочки.
 

На график наложена линейная регрессия (с отклонениями +1 dev, +2 dev.) — можно делать ставку на сокращение спреда.

Индекс РТС, выраженный в S&P 500, в последние месяцы не сдает рубеж в 0,8 пунктов — своего рода поддержка.

 
Тот же график, только в приближении (по 2013 году):

 
Корреляция российского рынка к остальным EM держится в районе 80%. График спреда RSX US к EEM US (крупнейшие фонды ETF, ориентированные на вложения в акции российских и emerging markets компаний) показывает, что российские акции продолжают показывать более устойчивую динамику относительно EM peers c июня 2013 года.

Такую динамику в последние недели росс. рынок показывает благодаря высоким ценам на нефть.
 


На закуску — график risk-free portfolio, о котором писал в середине июля 2013 (его предложил Endeavour):


 Ожидания полностью оправдались и сегодня наблюдаются очень интересные уровни. Пока что больше склоняюсь к тому, что будет больший уклон в сторону risk-on.

P.S. для любителей PMI's — позитивная статистика по Китаю. Я уже три месяца остаюсь на стороне оптимистов по китайскому рынку акций. И правильно делаю.

1. Структура индекса деловой активности в промышленности Китая за август.







2. Структура индекса деловой активности в сталелитейной промышленности Китая за август (внимание на металлургов)