Государственный коротыш — выпуск ОФЗ 26212. Для чего он хорош и кому подойдет? Полный разбор
ОФЗ 26212 — короткая государственная облигация с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД), выпущенная Минфином РФ еще в январе 2013 года. Так сказать, государственный коротыш (не путать с Дмитрием Анатольевичем). До погашения осталось чуть больше года. Её главная особенность — низкий купон в 7,05%, из-за которого бумага торгуется с большим дисконтом к номиналу: основную часть дохода инвестор получает не купонами, а ростом цены к погашению по 1000 рублей.
Всем привет! На своем канале в MAX я делаю разборы выпусков облигаций! Подписывайся!
🔍 Параметры выпуска
Выпуск: ОФЗ 26212
ISIN: RU000A0JTK38 (SU26212RMFS9)
Номинал: 1000 ₽
Текущая цена: 92,84% (928,4 ₽)
Доходность: 14,21%
Ставка купона: 7,05%
ТКД: 7,59%
Купонов в год: 2 (январь и июль)
Размер купона: 35,15 ₽
Объем выпуска: 357 млрд ₽
В обращении: с 23 января 2013 года
Погашение: 19 января 2028 года
Оферта / Амортизация: Нет
Для неквалифицированных инвесторов: Да (доступно всем)
🌟 Кредитный рейтинг
AAA — нет облигаций надежнее, чем государственные
✅ Плюсы
Доходность на уровне ключевой ставки без кредитного риска. 14,21% годовых чуть выше ключевой ставки (14%) и в два раза выше годовой инфляции (6,95% на 2 ноября), правда официальной, а не наблюдаемой;) Доходность зафиксирована до января 2028 года, даже если ЦБ снизит ставку.
Налоговое преимущество за счет дисконта. Купон всего 7,05%, а основной доход — это разница между ценой покупки (~928 ₽) и номиналом (1000 ₽). Налог с этой разницы платится только при погашении или продаже, а не с каждого купона, поэтому деньги дольше работают на инвестора.
Низкая волатильность. До погашения около 1,2 года, поэтому цена слабо реагирует на изменение ключевой ставки: при росте доходности на 1% бумага подешевеет лишь примерно на 1%.
⚠️ Риски
Ограниченный потенциал роста. Короткий срок работает и в обратную сторону: при снижении ключевой ставки цена вырастет совсем немного, заработать на переоценке, как на длинных ОФЗ, не получится.
Низкий денежный поток. Купон всего 35,15 ₽ дважды в год. Не для тех, кто живет на купоны, бумага почти ничего не дает до погашения.
Риск реинвестирования. В январе 2028 года деньги вернутся, и если к тому моменту ставки снизятся, вложить их под такую же доходность уже не получится. Но ставки могут и подняться.
🧾 Резюме
ОФЗ 26212 — короткий консервативный инструмент для фиксации ~14,2% на 1,2 года без кредитного риска и с минимальной волатильностью. Основной доход приходится на дисконт к номиналу, что делает бумагу налогово эффективной альтернативой короткому вкладу. Ставки на снижение ключа здесь нет, это «парковка» денег с гарантированным результатом при удержании до погашения. По сути, проще взять фонд денежного рынка, хотя тут доходность получится чуть выше.
Кому идеально подходит этот выпуск:
Консерваторам с горизонтом около года
Тем, кто хочет альтернативу вкладу без кредитного риска
Инвесторам, которые хотят отложить уплату налога до погашения
Кому этот выпуск противопоказан:
Рантье, которым нужен регулярный купонный поток
Спекулянтам, делающим ставку на снижение ключевой ставки
Всем, кто хочет получить доходность повыше
Полезно? Ставь ❤️
Предыдущие разборы:
Супернадежные облигации Ростелеком 001P-22R с доходностью более 15%. Полный разбор
Облачные облигации с хорошей доходностью Селектел 001P-07R. Стоит ли покупать?
✅ Подписывайся на канал в MAX!
