ФРС США готовит всему миру конец эпохи дешевых денег

Федеральная резервная система США (ФРС) готовится к отходу от своей ультрамягкой монетарной политики, в рамках которой она уже несколько лет скупает гособлигации и ипотечные ценные бумаги, а также удерживает базовую процентную ставку на рекордно низком уровне. Это будет означать окончание эпохи дешевых денег.

В августе беспокойство касательно близкого сворачивания стимулирующих мер США усилилось. Так что уже осенью можно будет ждать стремительного снижения объемов резервных средств развивающихся государств.

Из протоколов последнего заседания ФРС стало ясно, что она готова к скорому сокращению выкупа гособлигаций, пишет газета «КП». Данное решение ФРС крайне негативно повлияет на развивающиеся рынки, валюты которых уже подешевели.

62% опрошенных Bloomberg экономистов ожидают, что регулятор начнет отзывать ликвидность уже в сентябре. Первое сокращение покупок составит 20 миллиардов долларов, полагают участники опроса.

Напомним, в июне глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке подтвердил намерение продолжить политику качественного смягчения, но при этом впервые открыто объявил о возможности скорого сворачивания программы стимулирования американской экономики за счет вливания в нее денег.

Позднее Бернанке и другие руководители ФРС постарались успокоить инвесторов заявлениями, что их действия будут взвешенными и осторожными. Инвесторы, однако, спешно начали выводить средства из рисковых активов, где держать инвестиции в новых условиях будет непозволительной роскошью.

Согласно августовским протоколам ФРС, точное время первого сокращения ежемесячного выкупа облигаций все еще неизвестно, отмечает РБК. Все чиновники согласны, что в этом году программу нужно сокращать, разногласия у них только по срокам.

У экономистов так и не появилось единого мнения о том, стоит ли ожидать сокращения программы количественного смягчения в сентябре. Одни считают, что последняя статистика по рынку труда была слишком неопределенной, чтобы снижать объемы выкупа активов. Другие — что протоколы подтвердили намерение комитета начать сокращение программы на сентябрьском заседании.

Между тем, по данным сайта Forex.ru, с мая до августа золотовалютные резервы стран с развивающейся экономикой снизились на 60 миллардов евро. Глобальные вливания США в финансовую систему мира благотворно сказывались на развивающихся рынках, однако в скором времени эти вливания могут сократиться.

Отток капитала, а также слабость национальных валют провоцируют принятие правительствами срочных мер. Так, ЦБ Индии проводит дорогостоящие интервенции, а турецкий Центробанк решил повысить уровень базовых ставок.

Хотя в среднем потери резервов составили порядка 2%, некоторые государства пострадали намного сильнее. По данным Morgan Stanley, Индонезия лишилась 13,6% своих резервных средств, Турция потеряла 12,7%, Украина — более 10%, а Индия — 5,5%. В расчет не брался Китай, которые публикует данные по состоянию своих резервных средств только раз в квартал.