На Мосбирже появится первый БПИФ на секьюритизированные облигации с доходностью 17–22% — Ъ

До конца октября на Московской бирже планируется запуск первого БПИФа, ориентированного на секьюритизированные облигации. Фонд «Первая — Фонд Разумный капитал» будет инвестировать прежде всего в бумаги, обеспеченные потребительскими и автокредитами.

Интерес к сегменту быстро растет: в 2025 году объем размещений таких облигаций составил около 320 млрд руб., а за неполные десять месяцев 2026-го уже превысил 600 млрд руб. Частных инвесторов привлекает доходность на уровне 17–22% годовых.

Для банков секьюритизация позволяет разгружать капитал и переносить часть кредитного риска на инвесторов. Однако у таких бумаг есть существенный недостаток — низкая ликвидность вторичного рынка, из-за чего крупные объемы может быть сложно быстро продать без дисконта.

Новый фонд фактически откроет розничным инвесторам упрощенный доступ к быстрорастущему, но более сложному сегменту долгового рынка.