Как частному инвестору попасть в pre-IPO раунды: что такое SPV и где подвох

Pre-IPO раунды — Revolut, Lovable, Crusoe, OpenEvidence — долго были закрыты для частных инвесторов. Туда заходили фонды с чеками от миллиона долларов. Последние пару лет появился рабочий механизм для частников — SPV. Расскажу, как он устроен и о чём спрашивать, прежде чем заходить. Что такое SPV SPV (special purpose vehicle) — отдельное юрлицо под одну сделку. Инвесторы скидываются, SPV покупает акции компании и хранит их до выхода: IPO или продажи стратегу. У инвестора есть права на свою долю в этом SPV. Так работают private placement-сделки в США, ЕС и ОАЭ. Почему это стало доступно Минимальный чек в фонд — $1 млн и больше. Через SPV вход начинается примерно от $20 тыс., потому что один большой билет делится на много маленьких. Pre-money и post-money — на чём часто путаются Pre-money — оценка компании до нового раунда. Post-money — после, с учётом новых денег. Если компания стоит $14,5 млрд pre-money и поднимает $4 млрд, post-money уже $18,5 млрд. Всегда уточняйте, по какой оценке вы заходите. О чём спрашивать перед входом 1. Где зарегистрировано SPV и кто им управляет. 2. Чем подтверждено ваше право на долю: какой документ вы подписываете. 3. Какие комиссии: на входе, за управление, с прибыли на выходе. 4. Горизонт и сценарии выхода: IPO, продажа компании, вторичный рынок. 5. Что будет, если компания не выйдет на IPO. Риски, о которых молчат — Ликвидности нет: продать долю до выхода сложно или невозможно. — Горизонт — несколько лет. — Компания может упасть в оценке или не выйти совсем. — Рост оценки в прошлом ничего не гарантирует в будущем. Поэтому в венчур идёт только часть капитала, а не всё. Я работаю с AMCH — это маркетплейс pre-IPO и венчурных сделок через SPV. В Telegram-канале «АМСН Partners» разбираем сделки простым языком, отвечаем на возражения клиентов и показываем, как заработать на привлечении инвесторов без вложения своих денег. Канал: https://t.me/+c6j-h_WeaVJlMDgy Вопросы про SPV и pre-IPO — пишите в комментариях, отвечу.