Аналитики Газпромбанка позитивно смотрят на Сбер благодаря привлекательной дивдоходности (~15% за 2026) и хорошей экспозиции на ожидаемое снижение ставки в 2027

• Количество активных розничных клиентов составляет 110,7 млн человек, число активных корпоративных клиентов выросло на 20 тыс. за месяц, до 3,5 млн компаний.

• Розничный кредитный портфель вырос на 1,9% в сентябре, или на 10,0% с начала года (без учета секьюритизации потребительских кредитов), до 20,3 трлн рублей.
• Корпоративный кредитный портфельувеличился на 1,2% за месяц, или на 6,6% с начала года (без учета валютной переоценки), до 32,8 трлн рублей. 
• Стоимость кредитного риска(без учета валютной переоценки) составила 1,2% в сентябре и 1,4% за девять месяцев 2026 года. 
• Доля просроченной задолженностисоставила 3,0% (+9 б. п. за месяц). 

• Чистые процентные доходы (ЧПД) за девять месяцев 2026 года выросли на 24,1% г/г, до 2769 млрд рублей, на фоне увеличения объема работающих активов. В сентябре ЧПД увеличились на 19,4% г/г, до 327 млрд рублей.
• Чистые комиссионные доходы (ЧКД) в январе — сентябре 2026 года снизились на 0,8% г/г, до 535 млрд рублей. При этом в сентябре ЧКД снизились на 7,2% г/г вследствие изменения системы тарификации транзакционных сервисов. 
• Чистая прибыльза девять месяцев 2026 года выросла на 18,2% г/г, достигнув 1501 млрд рублей, при рентабельности капитала 23,0%. В сентябре Сбербанк заработал 169 млрд рублей чистой прибыли (+12,1% г/г), рентабельность капитала составила 23,4%.

Сбербанк сохранил сильную динамику финансовых показателей за девять месяцев 2026 года, нарастив чистую прибыль в отчетном периоде на 18,2% г/г на фоне опережающих темпов роста чистых процентных доходов (+24,1% г/г) относительно увеличения операционных расходов (+14,6% г/г). 

Аналитики Газпромбанка позитивно смотрят на акции Сбербанка благодаря привлекательной дивидендной доходности (15% за 2026 год, по оценке аналитиков) и хорошей экспозиции на ожидаемое снижение ключевой ставки в 2027 году.