Розничная «дочка» ВТБ растет не по дням, а по часам

Агентство по страхованию вкладов АСВ 16 августа представило результаты исследования рынка депозитов в 1-м полугодии текущего года. По итогам проведенного анализа АСВ повысило прогнозы по росту общего объема депозитов до 20-22% с таргета конца прошлого года 17-19%. На мой взгляд, эта корректировка выглядит более чем реалистично, ведь, как правило, в 1-м полугодии сегмент вкладов менее активен, чем во 2-м.
 
Напомню, что согласно статистике Банка России, объем вкладов физических лиц за июнь вырос на 2,7%, до 15,63 трлн руб., в то время как месяцем ранее — лишь на 0,1% м/м, до 15,22 трлн руб. Всего с начала года объем вкладов в банках увеличился на 9,7%. Примечательно, что за рассматриваемый период довольно активно росла популярность сберегательных сертификатов: за полгода их объем повысился на 34%, до 304,8 млрд руб. Это обеспечило 5,6% общего прироста депозитов. В качестве основных причин наблюдаемой динамики Агентство по страхованию вкладов указывает увеличение реальных располагаемых доходов населения, эффект капитализации высоких процентов прошлых периодов, положительные по сравнению с инфляцией ставки по вкладам, курсовую переоценку валютных вкладов, возврат части средств российских граждан с Кипра, а также требования по переводу счетов госслужащих в российские банки. 


Примечательно, что в 1-м полугодии наиболее активными темпами повышались в объеме крупные вклады — размером от 700 тыс. до 1 млн руб. (+18,5%) и свыше 1 млн руб. (+16,4%). Объем депозитов от 400 тыс. до 700 тыс. руб. увеличился 8,8%. А небольшие по размерам вклады (до 100 тыс. руб. и от 100 тыс. и до 400 тыс.) росли значительно медленнее — на 3,3% и 3% соответственно. Таким образом, в текущем году граждане склонны к более крупным вложениям. При этом особо активно (на 21,4%) объем депозитов увеличился в банках Москвы и области, в то время как в регионах он повысился только на 10,3%. Именно в этой связи АСВ подкорректировало свои прогнозы по росту объема вкладов физических лиц. Агентство предполагает, что ставки продолжат плавно снижаться, однако приток денежных средств продолжится и по итогам года увеличится на 20-22%, до 17,1-17,4 трлн руб. На мой взгляд, эта оценка более чем справедлива, учитывая тот факт, что, как правило, во 2-м полугодии население активнее несет денежные средства в банки. Самыми «урожайными» месяцами традиционно считаются август и декабрь. 

Если говорить о конкретных эмитентах, то ВТБ24, например, продолжает развиваться опережающими рынок темпами. По итогам полугодия розничная «дочка» ВТБ привлекла вкладов больше, чем за весь 2012 год. Объем депозитов физических лиц вырос на 20% (163,6 млрд руб. в абсолютном выражении) и составил 982 млрд руб., в то время как за прошлый год было привлечено 147 млрд руб. При этом более 100 млрд руб. пришло посредством каналов Private Banking. В результате ВТБ24 нарастил свою долю на данном рынке на 0,42 п.п. — c 6,9% до 7,32%. Таким образом, розничное подразделение ВТБ развивается темпами, вдвое превышающими рыночные показатели. Напомню, что итогам 1-го квартала ВТБ24 опережал сектор в 1,5 раза. Однако пока оценить результаты всей группы за рассматриваемый период не представляется возможным, так как вполне вероятно, что в целом для ВТБ 2-й квартал может оказаться не таким уж успешным. Если же вспомнить, что и с января по март группа потеряла треть прибыли, то приходится признать, что итоги 1-го полугодия вряд ли будут сильными. В этой связи успехи ВТБ24 в краткосрочном периоде нейтральны для котировок акций группы в целом. 

Напомню, что таргет по бумагам ВТБ составляет 0,07326 руб.