ФосАгро БО-02-06: YTM 15,48%, дисконт 1,7% и AAA(RU) надёжность
📊 **AI-РАЗБОР: ФосАгро БО-02-06 (RU000A10ER66)**
🟢 **Вердикт: BUY (оценка 93/100)**
Облигация предлагает фиксированную доходность 15,48% к погашению при умеренном спреде к ключевой ставке ЦБ (14%) в +148 п.п. Бумага торгуется с дисконтом 1,73% к номиналу, что даёт дополнительную премию при удержании до погашения 16.04.2029.
🏢 **Эмитент и надёжность**
ПАО «ФосАгро» — лидер отрасли с кредитным рейтингом AAA(RU) от АКРА (минимальный кредитный риск).
• Выручка за 9 мес. 2025 г.: 441,7 млрд руб.
• Чистая прибыль (по итогам 2025 г.): 114,2 млрд руб.
• Рентабельность ~26% подтверждает высокую операционную эффективность и преимущества вертикальной интеграции (собственные месторождения апатита, производство, логистика).
📉 **Процентный риск и дюрация**
Дюрация составляет ~2,3–2,5 года, что означает умеренный процентный риск:
• При росте ставки на 1 п.п. цена упадёт примерно на 2,3–2,5% (до ~95,8–96,0% от номинала).
• При снижении ставки цена может вырасти до 101–102% от номинала.
• Текущая цена 98,27% создаёт запас для потенциального роста тела облигации.
🛡 **Структурная прозрачность**
• Купон: фиксированный, 13,75% годовых.
• Выплаты: 12 раз в год (ежемесячно, по ~11,46 руб. на 1 номинал).
• Без колл-опциона, оферты, субординации и амортизации: весь номинал возвращается единовременно в дату погашения.
• Высокая ликвидность: бумага входит в ключевые индексы Мосбиржи.
💡 **Итог для портфеля**
Для консервативных инвесторов эта бумага выглядит привлекательно в условиях повышенных ставок: фиксация доходности 15,48% защищает от будущего снижения ставки, а дисконт 1,73% дополнительно утолщает общий денежный поток.
📌 **Ключевые цифры:**
• YTM: 15,48% (спред +148 п.п. к КС ЦБ)
• Цена: 98,27% (дисконт 1,73%)
• Дюрация: ~2,5 года
• Рейтинг: AAA(RU)
*Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*
#облигации #инвестиции #мосбиржа #AIаналитика #bondscan #доходность #портфель #Тбанк #ФосАгро
⚠️ Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
