Как семейные офисы управляют капиталом в 2026 году
Citi выпустил в сентябре (а когда еще выпускать-то) Global Family Office Report 2026: 351 семейный офис из 41 страны, больше половины управляют активами свыше $500 млн.
Выбрали пять главных моментов.
1. Как выглядит портфель
Средняя глобальная аллокация:
► 30% — публичные акции
► 16% — облигации
► 12% — кэш и эквиваленты
► 10% — недвижимость
► 18% — private equity: фонды и прямые сделки
► 4% — hedge funds
► остальное — private credit, фонды недвижимости, сырьё, искусство и digital assets
Акции, облигации и кэш вместе — 58% портфеля. Почти пятая часть приходится на private equity.
2. Акции снова наращивают
За последний год долю публичных акций увеличили 46% семейных офисов, сократили — 12%.
В следующие 12 месяцев 37% планируют увеличить долю акций развитых рынков, сократить — только 5%.
3. Цель по доходности — 7–10% годовых
Такой диапазон назвал 41% семейных офисов. Доходность выше 15% ставят целью только 11%.
Citi отмечает, что для семейных офисов важнее стабильный долгосрочный результат, чем максимальная доходность отдельного года.
А главным макроэкономическим риском они сейчас называют инфляцию.
4. Чем больше капитал, тем больше private equity
Среди семейных офисов с капиталом свыше $500 млн долю PE за последний год увеличили 39%, среди менее крупных — 29%.
Около 26% планируют нарастить прямые сделки, примерно столько же — инвестиции через PE-фонды.
Причина понятна: крупному капиталу проще принимать неликвидность и инвестировать на длинный срок.
5. Инвестиции — только часть работы
Инвестиционные комитеты, регулярный анализ портфеля, due diligence и управление рисками становятся стандартом.
Параллельно всё больше внимания требует передача капитала: примерно каждый третий семейный офис ожидает смену руководства в семье, семейном бизнесе или самом офисе в ближайшие пять лет.
📍 Для инвестора
Ядро портфеля семейного офиса состоит из знакомых инструментов: акций, облигаций и ликвидности. На них приходится 58% капитала.
Но с ростом состояния появляется второй слой: private equity, недвижимость, налоги, разные юрисдикции и передача капитала следующему поколению.
И, пожалуй, самая показательная цифра отчёта — 7–10%. Именно такую целевую доходность чаще всего называют семьи, управляющие крупным капиталом.
#Инвестиции #УправлениеКапиталом
