Логика рынка против кумовского капитализма: как лоббизм разрушал экономику США целое столетие

На фоне вечных споров о том, «эффективен ли капитализм» и почему государственное регулирование часто делает только хуже, перевел фундаментальный материал с Института Мизеса (Mises Wire). Это рецензия на свежий историко-экономический труд Патрика Ньюмана, который детально препарирует экономику США в период ее бурного взлета и кризисов с 1849 по 1929 годы.

Главный тезис, который актуален для инвесторов и сегодня: существует жесткий, непримиримый конфликт между добровольной рыночной логикой и логикой государственного принуждения (кумовского капитализма).

Ключевые выводы из разбора:

Кто виноват в монополиях? Крупный бизнес исторически шёл к государству за тарифами, субсидиями и лицензированием не от хорошей жизни, а потому что проигрывал конкуренцию на свободном рынке. Кумовской капитализм (crony capitalism) — это всегда инструмент защиты неэффективных гигантов от молодых и дерзких стартапов.

Транспортные субсидии как мина замедленного действия. На примере строительства трансконтинентальных железных дорог в США показано, как государственное финансирование привело к созданию «пузырей», неэффективных маршрутов и, в конечном итоге, к череде паник и глубоких рецессий на Уолл-стрит.

Центробанк как вершина кумовства. Создание Федеральной резервной системы (ФРС) в 1913 году стало закономерным итогом столетней борьбы банковских картелей за право перекладывать свои риски и убытки на кошельки рядовых граждан и налогоплательщиков. Именно это заложило фундамент под Великую депрессию 1929 года.

История циклична. То, что происходило в Штатах в XIX веке с субсидированием железных дорог, сегодня один в один повторяется в технологическом секторе и «зеленой» энергетике. Инвестору критически важно понимать, где бизнес зарабатывает на реальном потребителе, а где — временно сидит на государственной игле.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал