🚙Обвал в бумагах Балтийского лизинга продолжается

🔻доходности флоатеров дошли до 75-90% (выпуск 10 с амортизацией)

🔻доходность фиксов до 60 (выпуск 08)

🔻самый последний (26 выпуск) торгуется с дисконтом уже 27% ❗️

Рынком движу эмоции. Серия дефолтов в Евротранс хоть и была растянута во времени – всё равно забрала у держателей ~30 млрд. Оил Ресурс вытянул еще 10,5 млрд. По бумагам с кредитным рейтингом ниже ВВВ дефолты стали обыденностью. Рынок не просто так переживает, а закладывает ухудшение статистики: дефолтов может быть больше, как и премия за риск. Зачем участвовать в первичных размещениях, когда на вторичном рынке когда-то первоклассные бумаги дают почти 100% годовых?

Чтобы вспомнить не только плохие примеры – напомню ситуацию Уральской стали: судя по отчетности компания просто выгасила из оборотного капитала деньги на погашение. Ей не помешало даже снижение кредитного рейтинга на 7 ступеней. Но это были очень нервные дни. В декабре некоторые выпуски уходили на 50% от номинала. И полное восстановление котировок заняло месяцы

Что хочу сказать?

👻паника есть. И самое плохое, если выходят из бумаг инсайдеры, но этого мы не узнаем.

Все что нужно сделать Балтлизу:
1. поставить на стоп новый бизнес — это ударит по НДС, но как временная мера подходит
2. не выводить деньги на группу — тут политическое решение, т.к. мы не знаем, серьезные ли проблемы у дистрибьюторского направления (карьерная техника) и справляется ли Контрол сам (скорее всего нет, но масштаб проблем не понятен)
3. обсудить с кредиторами и партнерами из закрытых выпусков график погашения, с кем то договориться о пролонгации

Вполне выполнимо. Но мы не знаем масштаб бедствия в группе и какие планы у собственника.

Ждем конф-колла, который анонсировал Антон Сапожков 2 недели назад

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max