Ожидаемое за действительное. Как закончилось заседание ЦБ в пятницу и что это значит для инвесторов?
Заседание ЦБ закончилось паузой в снижении Ключевой ставки, оставив ее без изиенений -14%
Суть заявлений Эльвиры Набиуллиной на заседании по Ключевой ставке:
👉Инфляция:
Летом цены росли быстрее. Сначала из-за бензина, затем — из-за роста издержек бизнеса и ожиданий людей. Устойчивая инфляция сейчас оценивается в 6% (в годовом выражении). Ожидания населения немного снизились, а у бизнеса — выросли.
👉Экономика:
В III квартале экономика страны умеренно растет. Потребление остается высоким, хотя его темпы чуть замедлились. На рынке труда стало полегче, дефицит кадров сокращается, но рост зарплат всё еще сильно опережает производительность (можно поспорить конечно, но опустим)
👉Кредиты и сбережения:
Условия остаются жесткими. Люди продолжают активно копить деньги, при этом корпоративное кредитование снова ускорилось.
👉Внешние факторы:
Ситуация на Ближнем Востоке влияет на мировые рынки. Геополитика сдерживает экспорт России, а спрос на импорт вырос, что привело к некоторому ослаблению рубля.
✅Выводы:
По мнению ЦБ — Проинфляционные риски преобладают. Чтобы разовый скачок цен не стал постоянным трендом, Банк России будет сохранять умеренно жесткие условия. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут зависеть от инфляции и баланса рисков ради цели в 4%.
❓Что я делаю с этой информацией?
Более интересным заседанием мне видеться заседание 23 октября, оно будет опорным на нём мы узнаем цифры по скорректированному бюджету. А потому я бы действовала следующим образом до 23.10.2026.
1. Кредиты продолжают оставаться дорогими (19% ипотека), а депозиты на мой взгляд дешёвыми (10%). Спреды очень большие. А потому не лезу ни туда, ни туда.
2. Облигации продолжают оставаться моим основным инструментом в портфеле. Сейчас мой фокус на поиск неэффективностей среди корпоративных облигаций, например Бинофарм 001Р-05 выпуск с купонами 19% годовых.
3. Флоатеры могут стать хорошей диверсификацией. Например, ВУШ БО 001Р-03 или ГТЛК БО 002Р-10
4. Хорошей долей портфеля можно оставаться в фонде Ликвидности, что что, а в нём можно зарабатывать больше вклада без суеты.
❓Не рассматриваю в свои портфели:
1. ОФЗ с фиксированным купоном и длинным сроком погашения. Снижение ставки уже в цене.
2. Акции, даже если сейчас мы видим отскоки, рост, я также вижу, что у меня за окном и понимаю как быстро любой рост может смениться очередным затяжным падением.
Подробнее о заседании по ключевой ставке говорили на эфире в понедельник
ВК
YouTube
Rutube
Дзен
