Озон Фармацевтика МСФО за I полугодие 2026 года: Прибыль ₽3,2 млрд (+90% г/г) Выручка ₽14,8 млрд (+12% г/г) Скорр EBITDA ₽5,8 млрд (+33% г/г)

Основные результаты за I полугодие 2026 года:

• По отраслевым данным, продажи Группы конечным потребителям (Sell-out) продолжают демонстрировать темпы роста выше рынка, несмотря на высокую базу прошлого года.
• Выручка Группы выросла на 12% г/г и составила 14,8 млрд руб., на фоне постепенного восстановления конечного потребления и закупочной активности дистрибьюторов и аптечных сетей. Во II полугодии Группа ожидает дальнейшего ускорения роста за счет последовательного расширения ассортимента и его представленности в цепочке поставок.
• Скорректированная EBITDA увеличилась на 33%, до 5,8 млрд руб., рентабельность по скорр. EBITDA выросла на 6,3 п.п. до 39,2%. Основными факторами, оказавшими влияние на маржинальность, стали эффект масштаба, переход на прямые закупки сырья и укрепление курса рубля на фоне роста фонда оплаты труда и инфляционного давления.
• Объем капитальных вложений увеличился на 17% г/г и составил 2,3 млрд руб. и направлен на реализацию стратегии роста. Инвестиции включают регистрацию препаратов химической фармацевтики и биотехнологий (1 268 млн руб.), строительство и закупку оборудования для «Озон Медика» (809 млн руб.) и «Мабскейл» (136 млн руб.), а также закупку и обслуживание оборудования на других заводах Группы (108 млн руб.).
• Чистый оборотный капитал (ЧОК) снизился на 17% до 17,9 млрд руб. с начала года, преимущественно за счет снижения дебиторской задолженности, в том числе благодаря использованию факторинга. Соотношение ЧОК / 12М Выручка улучшилось на 15 п.п. с начала года и составило 54%.
• Свободный денежный поток (FCF) составил 4,5 млрд руб. Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале (5,5 млрд руб.) был распределен в первую очередь на процентные выплаты по кредитам и займам и вознаграждение за услуги факторинга (1,3 млрд руб.), реализацию инвестиционной программы (2,3 млрд руб.) и уплату налога на прибыль (1,2 млрд руб.). Существенное улучшение денежного потока в I полугодии 2026 года отражает сезонное высвобождение части средств из дебиторской задолженности, эффективную работу с товарными запасами и совершенствование подходов к операционному планированию, активное использование инструментов факторинга и более низкую стоимость и размер заемного фондирования.
• Соотношение Чистый долг / 12M EBITDA снизилось до 0,4х в связи с плановым погашением части долговых обязательств и задействованием инструмента факторинга. Соотношение скорр. чистого долга / 12М EBITDA на отчетную дату составило 0,8х.

Минаков Олег, Генеральный директор и член Совета директоров ПАО «Озон Фармацевтика»:

«Мы наблюдаем ускорение темпов роста бизнеса в соответствии с нашими ожиданиями. Выручка за первое полугодие выросла на 12%, в том числе на фоне постепенного восстановления конечного потребления и закупочной деятельности дистрибьюторов и аптечных сетей.

Важно, что наш рост сопровождается высокими показателями маржинальности. Рентабельность по скорректированной EBITDA достигла 39%. Это результат комплексной работы над ассортиментом, закупочными условиями, производственной эффективностью и управлением запасами. Также будет справедливо отметить эффект операционного рычага и вклад крепкого курса рубля.

Набор этих факторов в сочетании со снижением стоимости заемного финансирования и общего размера долга позволил нарастить чистую прибыль на 90%. С учетом оптимизации оборотного капитала свободный денежный поток составил 4,5 млрд руб.

Мы продолжаем инвестировать в развитие продуктового портфеля, онкологического и биотехнологического направлений, сохраняя устойчивую финансовую позицию: соотношение чистого долга к 12М EBITDA снизилось до 0,4х.

В августе Совет директоров утвердил новую редакцию дивидендной политики, уточнив подход к определению размера выплат с учетом скорректированной долговой нагрузки. Обновленная политика формирует более прозрачные ориентиры для распределения капитала. Мы считаем важным обеспечивать регулярный возврат капитала акционерам в балансе с инвестициями в создание акционерной стоимости и финансовой устойчивостью.

С учетом текущей траектории мы подтверждаем прогноз роста выручки на 15–25% в 2026 году».