Сбор заявок и размещения недели 24–28 августа 2026
Шестнадцать выпусков у четырнадцати эмитентов, и они в трёх разных состояниях. Три уже разместились в понедельник, восемь собирают заявки, пять выходят на биржу с закрытой книгой.
Сбор заявок закрывается
Вторник, 25 августа:
Газпром Капитал БО-003Р-29, КС+1,6%, AAA от АКРА, размещение 28 августа
ДелоПортс 001Р-05, фиксированные 17,0% на три года, и 001Р-06, КС+3,3% на два года, AA− от Эксперт РА и AA от НКР, размещение 28 августа
ИЭК Холдинг 001P-06, 17,5% на два года, A− от АКРА и Эксперт РА, размещение 28 августа
Агроэко БО-001P-02, КС+3% на три года, A от АКРА и Эксперт РА, только для квалифицированных инвесторов, размещение 28 августа
ДОМ.РФ Ипотечный агент БО-001P-69, 16,0%, размещение 27 августа
СФО Альфа Фабрика ПК-4, 16,5%, размещение 27 августа
Пятница, 28 августа:
АБЗ-1 002Р-07, 18,0% на три года, A− от НКР, размещение 2 сентября
Выходят на биржу, книга уже закрыта
Разместились в понедельник, 24 августа
РусГидро БО-002Р-14, AAA от АКРА и Эксперт РА: ориентир был КС+1,6%, итог КС+1,35%. Книга сжалась на 0,25 пункта.
ГТЛК БО 002P-14, AA− от АКРА: итог КС+3,5%, ровно по ориентиру.
ВИС ФИНАНС БО-П16, AA− от НКР: 17,5% фиксированного купона на три года.
Вторник, 25 августа: Гидромашсервис 002Р-03, 17,0%, и 002Р-02, КС+4% только для квалифицированных инвесторов, A+ от НКР и A от Эксперт РА
Среда, 26 августа: ФСК Активы 001Р-01, 17,0%, рейтинга нет; МФК МК 001Р-04, 23,0%, рейтинга нет, только для квалифицированных инвесторов
Четверг, 27 августа: СИБУР Холдинг 001Р-11, КС+1,4%, AAA от АКРА и Эксперт РА
У этих пяти в карточке ещё ориентир, и это про доступность числа, а не про сам купон: ставка зафиксирована на закрытии книги, но в открытых данных появляется в день размещения.
Что можно сравнивать, а что нет
Сравнимы между собой только выпуски одной стадии. Ставить рядом ориентир и уже состоявшийся итог нельзя: книга обычно сжимается, и в тот же день это видно на РусГидро, где ориентир КС+1,6% превратился в КС+1,35%. Поэтому шкала ниже построена только на выпусках с открытой книгой.
Чтобы сравнивать купон с кривой ОФЗ, его сначала нужно перевести в эффективную доходность: купоны здесь ежемесячные, и реинвестирование добавляет к номинальной ставке больше процентного пункта. После пересчёта премия к бескупонной кривой на сопоставимом сроке выглядит так:
ДелоПортс 001Р-05, AA−, три года: доходность 18,39% против 14,97% по кривой, премия 3,42 пункта
ИЭК Холдинг 001P-06, A−, два года: 18,97% против 14,47%, премия 4,50 пункта
АБЗ-1 002Р-07, A−, три года: 19,56% против 14,97%, премия 4,59 пункта
Порядок ровный: чем ниже рейтинг, тем шире премия, и две бумаги одного грейда A− разошлись на девять сотых пункта.
У флоатеров та же шкала не выстраивается. Газпром Капитал с AAA предлагает КС+1,6%, Агроэко с рейтингом A предлагает КС+3%, а ДелоПортс с более высоким AA− предлагает КС+3,3%. Срок этого не объясняет: у ДелоПортса два года против трёх у Агроэко, а более короткая бумага обычно требует меньшей надбавки. Доступ тоже не объясняет: выпуск Агроэко открыт только квалифицированным инвесторам, то есть кругу покупателей более узкому.
Отдельно стоит сопоставление через стадию, и оно требует оговорки. ВИС ФИНАНС с рейтингом AA− разместился в понедельник под 17,5% на три года. ДелоПортс с тем же грейдом и тем же сроком выходит на книгу с ориентиром 17,0%. Ориентир обычно оказывается выше итога, здесь он ниже уже состоявшегося размещения.
Разборы размещающихся облигаций в канале t.me/finolive
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Finolive не оказывает услуг инвестиционного советника. Стоимость облигаций может снижаться, эмитент может допустить дефолт; решение принимает инвестор.
