Газовая система Европы: чем она заменила Россию и что изменится к 2030 году

На выходных предлагаю разобрать газовый рынок Европы, как он устроен и что делать российским газовым компаниям.

Текущее потребление газа и основные поставщики

В 2025 году потребление газа в ЕС составило 339 млрд м³, при этом собственная добыча обеспечила только 10% спроса. Основные поставки идут из Норвегии, США, России и севера Африки по трубопроводам и СПГ-танкерами.

Трубопроводные поставки: Норвегия (54%), Алжир и Ливия (18–20%), Россия (10%), Азербайджан (6%) .

Поставки СПГ: США (58%), Россия (14%), Катар (8%), Алжир (6%), Нигерия (6%).

Главные трубопроводные маршруты

Поставки из Норвегии — основа европейской газовой системы. В 2025 году было поставлено 115 млрд м³.

Северная Африка поставляет газ по главным направлениям:

• TransMed: из Алжира через Тунис в Италию, мощность 33,5 млрд м³/год;
• Medgaz: из Алжира в Испанию, 10 млрд м³/год;
• Greenstream: из Ливии в Италию, 8 млрд м³/год.

Южный газовый коридор доставляет азербайджанский газ в Грецию и далее через Балканы в Италию.

Российское направление, ранее бывшее основным, сократилось до Турецкого потока (основные экспортные маршруты через Украину, Ямал–Европа и Северные потоки остановлены). Поставки в 2025 году в Европу составили 16 млрд м³.

Европа делает ставку на СПГ

Сейчас в ЕС действует 30 СПГ-терминалов. При этом мощность действующих терминалов уже в 2 раза больше объема импорта СПГ, а к 2030 году мощность увеличится еще на 24%. 

Новая добыча газа в Европе

В Европе есть сразу несколько новых проектов.

Крупнейший новый проект — Neptun Deep в Черном море на шельфе Румынии. Первый газ ожидается в 2027 году, добыча — 8 млрд м³ в год (для сравнения, это почти половина российского экспорта по Турецкому потоку в Европу за 2025 год). Для нас этот проект важен тем, что он позволит заместить наш газ для Венгрии, Словакии и других стран Центральной Европы — до этого коммерчески выгодных альтернатив нашему сырью у них было мало.

В Средиземном море недалеко от Кипра планируется развитие двух проектов: Cronos (добыча 5 млрд м³ в год, старт в 2028), Aphrodite (8 млрд м³ в год, старт после 2030).

На норвежском шельфе продолжается развитие гигантского месторождения Troll, но здесь речь скорее о поддержании высокой добычи.

Чем Европа заменит российский газ

В 2025 году Россия поставила в ЕС около 36 млрд м³. Долгосрочные поставки российского газа должны прекратиться к концу 2027 года.

Замещение будет происходить за счет:

• Роста поставок СПГ из США. 
• Норвегии, Алжира и Азербайджана. Но увеличение поставок из этих стран не будет значительным.
• Neptun Deep. Особенно это важно для стран Центральной и Юго-Восточной Европы.

При этом, говоря о недопустимости зависимости от российского газа и отказываясь от него, Европа впадает в критическую зависимость от поставок газа из США (уже сейчас 2/3 поставок СПГ в Европу идет из Штатов, а будет еще больше).

Что в этой ситуации делать российским компаниям

Газпрому нужно исходить из того, что восстановления поставок в полном объеме на европейский рынок уже не будет. Компании нужно расти за счет новых маршрутов (Китай, Азия), внутреннего рынка и переработки газа (Амурский ГПЗ и аналогичные проекты).

Новатэк уже перестраивает свою логистику — мы видим рост трафика по СМП в Азию, увеличение ледокольного флота и развитие собственной производственной базы и технологий.

Для России главным вызовом станет построение устойчивой экономики газового сектора без европейского рынка.

Подписывайтесь — будем вместе следить за перестройкой российских газовых экспортеров.

Контент проекта везде:
Telegram-канал: telegram.me/DenebCapital

Профиль в Пульсе: www.tbank.ru/invest/social/profile/DenebCap/
Тут оперативные посты, сделки, динамика модельного портфеля