СПБ Биржа хочет оживить рынок заблокированных иностранных акций через фьючерсы — Forbes

СПБ Биржа рассматривает запуск поставочных деривативов на заблокированные иностранные акции, поскольку прямые торги такими бумагами практически не работают. Опыт Мосбиржи показал, что акции Apple, Amazon, Nvidia и других компаний продаются с дисконтом около 70%, но спрос на них остается крайне низким.

Главные причины — налоговые и регуляторные ограничения. При прямой покупке заблокированных акций инвестор должен платить налог на материальную выгоду исходя из их рыночной стоимости за рубежом, даже если фактически распоряжаться бумагами нельзя. Кроме того, ЦБ ограничивает покупку иностранных акций массовыми инвесторами.

Фьючерсы и форварды могут частично решить обе проблемы: налог на материальную выгоду при такой схеме не возникает, а ограничения ЦБ на покупку иностранных акций на производные инструменты не распространяются.

Таким образом, СПБ Биржа пытается превратить заблокированные активы примерно на $3 млрд из неликвидного остатка в торгуемый биржевой инструмент.