05 августа 2013, 14:28

Чарльз Сайзмор: евро останется стабильным, если не произойдет Армагеддон

Существует множество показателей, от которых будет зависеть дальнейшее движение курса евро, — пишет Чарльз Сайзмор, управляющий портфелями Tactical ETF и Sizemore Investment Letter в Covestor. Давайте посмотрим на наиболее важные драйверы:

Улучшение состояния экономики еврозоны повышает веру инвесторов в то, что худшее для Европы уже позади. Повышение настроений означает, что новые деньги потекут в Европу. То есть евро будет укрепляться. Уже появляются первые зеленые ростки восстановления. Потребление нефти со стороны Европы выросло впервые за два года, а испанская безработица в прошлом квартале, хотя по-прежнему осталась на небывало высокой отметке в 26,3%, но все же начала снижаться в первый раз за два года.

«Кэрри-трейд» является основным фактором, определяющим движение валют. Высокодоходные валюты имеют тенденцию к росту по отношению к валютам с низкой доходностью. Валютные трейдеры удерживают короткие позиции по валютам с низкой доходностью и покупают высокодоходные валюты в надежде получить прибыль. Сейчас ставка по федеральным фондам находится на нуле (официальная цель 0.00%-0.25%). Бернанке отметил, что ставки будут оставаться примерно на этом уровне в «обозримом будущем», то есть, по крайней мере, до конца 2014 года. Целевой уровень ЕЦБ немного выше, а именно на уровне 0,50%. То есть существует вероятность, что именно евро будет использоваться в качестве валюты фондирования, а не доллар или иена.

Замедление инфляции в целом приводит к повышению валютного курса. Инфляция в зоне евро составила 1,6% в прошлом месяце, а базовая инфляция составила только 1,2%. В США показатели находятся на отметках 1,8% и 1,6% соответственно. Я ожидаю, что в США и Европе инфляция останется стабильной. Хотя, когда инфляция начнет повышаться, я ожидаю, что это произойдет в первую очередь в США.

Положительное сальдо торгового баланса позитивно сказывается на валюте, при прочих равных условиях, и это благоприятно для евро. Пять лет экономического спада привели к тому, что американский дефицит текущего счета сократился до 2,7% ВВП, а в еврозоне зафиксирован профицит текущего счета в размере около 2% ВВП.

Приведенные выше данные говорят о том, что евро может скромно расти по отношению к доллару в течение следующего года, или, по крайней мере, продолжит торговаться вблизи верхней границы своего недавнего торгового диапазона. Конечно, все это может выйти из-под контроля, если в Италии или Испании разгорится политический кризис или же произойдет рост доходности облигаций, как это было в начале прошлого года.

Торговля вблизи верхней границы недавнего торгового диапазона не является положительным сигналом в поддержку длинных позиций по евро. Но, учитывая вероятность относительной стабильности в зоне евро, появляются сильные доводы в пользу европейских акций. Европейские фондовые индексы значительно дешевле, чем их американские коллеги, и, как правило, по ним выплачиваются более высокие дивиденды.

tradersroom.ru/glavnye-novosti/charlz-saizmor-evro-ostanetsia-stabilnym-esli-ne-proizoidet-armageddon.html

евро

Мирошниченко Михаил

Златоуст

384

13 274

с 30 октября 2011

12 Комментариев

pavlomm19
05 августа 2013, 15:41
Михаил, это действительно только первые «зеленые ростки восстановления». Фундаментально также стали появляться и другие позитивные сигналы. Увеличение цифр по PMI (индексу деловой активности) и других показателей уже начался во втором квартале 2013 года. То есть если отбросить всю политику, то вполне стоит ожидать позитива для евровалюты с краткосрочными коррекциями на фоне негативных новостей.
Но точные сроки полного выхода из кризиса называть пока рано, т.к. даже президент ЕЦБ Драги говорит о необходимости сохранения процентной ставки на минимальных значениях более года для поддержания экономики.
0
aldo
05 августа 2013, 15:48
То же можно сказать и о рубле, но тут вмешиваются бюджетные дела и ЦБ, как крупнейший игрок.
0
Тракторина
05 августа 2013, 16:08
Когда все начинают смотреть в одну сторону, пора переворачиваться. Значит надо одевать стринги (шорт) по евро-доллар.
0
Balboa
05 августа 2013, 16:33
скажите Михаил, как Вы делаете или где берете эту массу зачетных картинок к своим постам,
сами фотографируете?
0

Читайте на SMART-LAB:

Пять инструментов для ленивого инвестора

Многие инвесторы хотели бы зарабатывать при минимальных усилиях на анализ рынков. Мы подобрали пять простых и надёжных инструментов, которые можно использовать для построения эффективного и...

Альфа-Инвестиции

15.01.2026

Стратегия на 2026 год

Год начался с геополитической турбулентности, но аналитики «Финама» видят возможности для роста как на российском, так и на зарубежных рынках. В новой стратегии на 2026 год эксперты выделили...

Финам Брокер

15.01.2026

USD/CHF: фокус не удался — медведи присматриваются к уровням повыше?

Швейцарский франк попробовал было отскочить вниз, но силы «быков» в моменте оказались серьёзнее, и котировки прорвались выше. Середина коридора дала о себе знать, хотя предпосылки для нисходящего...

Tickmill

15.01.2026

Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г. и по потреблению энергии в декабре 2025г.

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г.: 👉выработка электроэнергии в РФ — 104,59 млрд кВт*ч. ( -2,69% г/г) — в т.ч. выработка ТЭС станциями — 68,43...