Ормуз не открылся. Нефтяная подушка США стала тоньше

По данным Минэнерго США, стратегический нефтяной резерв сократился до 298,7 млн баррелей, минимума с 1983 года. Только за последнюю неделю из хранилищ вывели ещё 6,1 млн баррелей.

Перед началом интервенции в марте в резерве находилось около 415,4 млн баррелей. Получается, за несколько месяцев объём уменьшился на 116,7 млн баррелей, почти на 28%.

В марте США решили передать рынку 172 млн баррелей в рамках совместной интервенции стран МЭА. Нефть потребовалась после остановки трафика через Ормузский пролив. Ранее политические договорённости об открытии Ормуза уже подавались как деэскалация. Однако соглашение, даже если оно теоретически и было бы достигнуто, само по себе не возвращает танкеры. Для этого необходимы гарантии безопасности, доступное страхование и фактическое восстановление судоходства.

Пока физические поставки не восстанавливаются, выпавшие баррели замещаются государственным резервом. Но вечно это продолжаться не может.

Параллельно котировки нефти прижимают заголовками о скорой нормализации поставок и короткими позициями на фьючерсном рынке. Бумажный баррель реагирует мгновенно, тогда как ситуация на физическом рынке меняется гораздо медленнее.

Однако даже на этом фоне Brent продолжает дорожать и вновь превысила $90 за баррель. Значит, физический дефицит становится сильнее попыток прижать биржевые котировки.

Цены на бензин, дизель и авиакеросин уже заметно оторвались от сырой нефти. Например, крэк-спреды в Европе составляют сейчас $29,8 на бензин и $69,6 на дизель.

Поэтому реальное положение дел в Ормузе по-прежнему важнее политических заявлений. Пока через него не восстановится устойчивый поток нефти (надеюсь, этого не произойдет), распечатка резервов лишь покупает время. Но оно не бесконечно.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!