📅 Купонный календарь: 8 неделя эксперимента

Что делать, когда хорошие выпуски уже есть в календаре? Продолжать собирать новые эмитенты или усиливать те, которые уже прошли мой отбор?

На этой неделе я чаще выбирала второй вариант.





Покупки за неделю:

— РусГидро БО-002Р-07 RU000A10CC24
Доходность к погашению: 15,21%

На 7 число подходящего выпуска под мои критерии я не нашла.

Был вариант: Борец Капитал 001Р-07 RU000A10FC96

Доходность почти на 4% выше — 19,19% против 15,21% у РусГидро.

Плюс в структуре капитала появился акционер — государство в лице Росимущества.

Но финансовые показатели меня не устроили.

У компании был технический дефолт в феврале 2025 года, а на долговой рынок она вернулась только в апреле после смены акционера.

Выручка за 2025 год составила 40 млрд рублей, при этом долг — 46,1 млрд рублей. Соотношение долга к EBITDA — 3,7, что говорит о повышенной долговой нагрузке.

Впереди крупные погашения: долг 18,5 млрд рублей и валютный долг 241 млн долларов.

Еще один момент, который меня смутил, — недостаточная прозрачность отчетности.

Поэтому, несмотря на повышенную доходность, я купила РусГидро.

— КАМАЗ БО-П16 RU000A10CQ77
Доходность к погашению: 16,42%

Один выпуск идет на 7 число, второй — на 8 число.

— Мобильные ТелеСистемы 001Р-28 RU000A10AV98
Доходность к погашению: 15,25%

Один выпуск уже был в календаре. Второй добавила, чтобы закрыть следующую дату.

— РусГидро БО-002Р-08 RU000A10D3C0
Доходность к погашению: 15,21%
Срок до погашения: 2,15 года
Рейтинг: AAA

На эту дату тоже пришлось выбирать.

Рассматривала еще Почта России 003Р-01 RU000A10D3J5

Доходность: 16,42%. Срок до погашения: 1,66 года Рейтинг: AA

По цифрам выпуск выглядел интереснее, но он доступен только квалифицированным инвесторам. Поэтому купила РусГидро. Но важно не перебарщивать, так как компания уже занимает более 11% портфеля — это много.

За эту неделю получила купоны: 193,34 руб.
Купила 12 паев SBMM.

А потом началась самая интересная часть эксперимента.

Через неделю нежданчик: некоторые облигации придется покупать уже после даты выплаты купона.

В целом, на долгосроке разницы нет — просто мы будем покупать облигацию уже без накопленного купонного дохода (НКД).

НО есть нюанс: первый купон по таким облигациям придет только в следующем месяце.

PS Начала путаться в табличке Сноуболла, т.к. при покупке второго выпуска — это не очевидно в табличке. Поэтому сделала свою (скрин прилагаю)




Но в реальном времени все покупки продолжают отображаться в Сноуболле.

PPS Что делать дальше?

❤️ — продолжать собирать второй круг по текущему календарю в августе

🔥 — начать заранее закрывать даты сентября, чтобы не потерять месяц купонных выплат

Как бы вы поступили и почему? Пишите в комментариях.