Вчера в 18:54

⚠️ Тревожный сигнал от АПРИ

Сразу скажем — речь не о смерти здесь и сейчас, но момент неприятный.

🤨 Сегодня АПРИ объявил новый купон по выпуску БО-002Р-07

Ставка впечатляет — 25,5%, что дает доходность к погашению около 28,7% — недалеко от текущих значений на вторичном рынке.

Причем сам выпуск далеко не такой большой — всего 305 млн руб. и вполне логично было бы «укатать» ставку как можно ниже, чтобы побудить инвесторов принести на оферту как можно больше бумаг и освободиться от как можно большего объема очень дорогого долга по 29,5% ставке.

☹️ Но АПРИ этого не делает

Наша идея одна — этих 300 млн руб. у компании просто нет. Иначе принимать на себя 42 платежа по 6,4 млн руб. каждый (без учета того, что все-таки принесут в оферту) не имеет никакого смысла.

🤷‍♂️ Перезаходить в АПРИ пока не захотелось

От бондов эмитента мы отошли еще в середине апреля и, увы, пока желания переоткрывать позицию не появилось.

Особенно странным решение выглядит на фоне самолета, который по своему выпуску БО-П15 не так давно поставил явно нерыночный 17-й купон. А объем выпуска там — 5 млрд руб.

#АПРИ #APRI

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

мобильный пост облигации АПРИ

АПРИ облигации

Вектор Капитал

Москва

437

с 24 ноября 2025

4 Комментария

Коля
Вчера в 19:04
ну с такой «фамилией» и упоминанием себя во множественном числе конечно же чс
0
АлБ
Вчера в 19:16
так они и избавляются от ставки 29,5%, теперь 25,5% будет. С чего вдруг они гасить должны?
0
Kaliningrad79
Сегодня в 13:43
Полностью согласен, продал всё в конце июля, у них осенью еще оферты и одно крупное погашение, занять на первичном рынке думаю у них не получится с такими доходностями, которые сейчас есть на вторичке по их облигациям, как бы Файман ни старался парится, а по факту видно, что они не могут погасить долг и делают так, чтобы никто не принёс им этот выпуск на оферту, поэтому и купон такой поставили
0

Читайте на SMART-LAB:

Инвестиции без лишних эмоций: может ли алгоритм защитить инвестора от него самого?

На рынке давно нет дефицита информации. Скорее наоборот: инвестору ежедневно предлагают десятки идей, прогнозов, обзоров и «почти гарантированных» способов обогнать индекс. Но между хорошей...

29.07.2026

Эмитент допустил дефолт: что делать инвесторам в таком случае?

Дефолт по облигациям не всегда означает полную потерю вложений. Даже если эмитент перестал платить купоны или не погасил долг, инвестор может попытаться вернуть часть денег. Главное —...

Т-Инвестиции

17:42

Финансовые итоги 1 полугодия 2026 года

Выручка от продажи металлов за первые шесть месяцев текущего года увеличилась вслед за ростом цен на цветные и драгоценные металлы. Денежные операционные расходы увеличились из-за...

Норникель

17:33

ЛУКОЙЛ: отчет по РСБУ за 2-й квартал - все идет по Плану

ЛУКОЙЛ опубликовал отчет по РСБУ за 2-й квартал 2026 года Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает реальные денежные потоки и прибыль всего ЛУКОЙЛа (т.к. это холдинг и...