🖥 Позитив на пути к прибыли
Разработчик ПО представил отчет за полугодие
Позитив (POSI)
➡️ Инфо и показатели
Результаты
• выручка: ₽9,5 млрд (+41%);
• отгрузки: ₽10,7 млрд (+45%)
• чистый убыток: ₽1,4 млрд (против убытка в ₽5 млрд за 1п25г)
• NIC*: ₽-2,8 млрд (против ₽-7,7 млрд за 1п25г)
• EBITDA: ₽0,8 млрд (против ₽-2,5 млрд за 1п25г);
• EBITDAC**: ₽-1,8 млрд (против ₽-5,8 млрд за 1п25г)
• чистый долг/EBITDA: 0,8х (против 2,33х за 1п25г);
*прибыль без учета капитальных расходов
**EBITDA, скорректированная на капитализированные расходы
Бумаги Позитива (POSI) растут на 6%.
❗️ Мнение компании
В комментарии для Market Power директор по связям с инвесторами Позитива Юрий Мариничев объяснил, что рост финансовых показателей в 1 полугодии обеспечили расширение клиентской базы, реализация крупных сделок и масштабирование продаж флагманских продуктов.
– Мы активно наращиваем долю рынка, ранее занимаемую международными и российскими конкурентами, — рассказал Market Power Мариничев.
По его словам, во 2 полугодии компания рассчитывает на традиционно сильную сезонность бизнеса: на 4 квартал обычно приходится 60-70% годовых отгрузок.
– Наша цель на 3 квартал — ₽6,75 млрд в отгрузках, или рост примерно на 50% год к году. По итогам года наша задача — увеличить объем отгрузок до ₽40-45 млрд против ₽33,6 млрд годом ранее при сохранении общей суммы расходов на уровне прошлого года. Мы ожидаем сильные показатели NIC, которая лежит в основе нашей дивполитики, — отметил он.
Мариничев также сообщил Market Power, что по итогам прошлого года доля государственных учреждений в клиентской базе компании составляла около 15%. При этом значительную часть заказчиков составляют компании с государственным участием, поскольку основной фокус Позитива — крупный корпоративный бизнес.
– В целом мы работаем с компаниями всех отраслей, — заключил представитель компании.
🚀 Мнение аналитиков МР
Отчет оказался сильнее ожиданий рынка. Компания заметно превзошла консенсус-прогноз, поэтому оцениваем результаты позитивно и на долгосроке сохраняем оптимистичный взгляд на акции.
Рост показателей обеспечивают как увеличение среднего чека, так и устойчивый спрос со стороны госкомпаний. При этом интерес к продуктам компании сохраняется и со стороны коммерческого сектора.
Мы по-прежнему ожидаем, что Позитив выполнит прогноз на 2026 год по отгрузкам в размере ₽40–45 млрд. Более того, текущая динамика позволяет рассчитывать на результат ближе к середине или даже верхней границе диапазона.
Также считаем, что компания вполне может рассмотреть выплату дивидендов, хотя их итоговый размер пока остается открытым вопросом.
Мarket Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
