Аналитики БКС подтверждают позитивный взгляд на НОВАТЭК, называя компанию фаворитом сектора на фоне ожидаемого роста мировых цен на газ осенью

Финансовые результаты НОВАТЭКа за I полугодие 2026 г. отражают разнонаправленное ценовое давление: выручка выросла на 4% до 836 млрд руб. на фоне укрепления рублёвой цены Brent (+13% г/г), однако EBITDA с учётом СП снизилась на 9% до 430 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — также на 9% из-за скачка налоговых расходов (+52% г/г, до 153 млрд руб.) вследствие изменений в законодательстве.

Свободный денежный поток остался выше 80 млрд руб., чистая денежная позиция улучшилась до 44 млрд руб. против 39 млрд на конец 2025 г. Дивидендный диапазон за полугодие оценён в 32,4–35,7 руб. на акцию, что соответствует доходности 3,2–3,6% (нижняя граница — пропорционально прошлогодней прибыли, верхняя — 50% от скорректированной чистой прибыли).

Аналитики подтверждают позитивный взгляд на год, называя НОВАТЭК фаворитом сектора на фоне ожидаемого роста мировых цен на газ осенью. Ключевой фактор — заполненность европейских ПХГ на уровне 55% (на 10 п.п. ниже уровня 2022 г.), что создаёт ценовой потенциал. Также отмечается временной лаг в ценах реализации СПГ по долгосрочным контрактам: высокие нефтяные котировки II квартала 2026 г. должны проявиться в показателях II полугодия.



Источник