Легче не будет. ЦБ готовит России тяжелый год / Куда не смотрит ЦБ

В новом выпуске «Куда не смотрит ЦБ» Никита Комаров разбирает решение Банка России снизить ключевую ставку на 0,25 п.п., до 14%, и обновлённый прогноз регулятора по инфляции, ВВП и дальнейшей траектории денежно-кредитной политики.

Главный вопрос выпуска: имеет ли символическое снижение ставки значение, если ЦБ допускает паузу до конца года, экономика приближается к рецессии, а реальная ставка по базовой инфляции остаётся около 9–10%?

В выпуске:
– почему аналитики второй раз подряд не угадали решение ЦБ;
– может ли ставка остаться на уровне 14% до конца года;
– почему прогноз по ставке на 2027 год резко ухудшился;
– что снижение на 0,25 п.п. даёт МТС, бюджету и другим заёмщикам;
– почему базовая инфляция уже находится около таргета;
– как жёсткая политика ЦБ уничтожает не только инвестиции, но и спрос;
– почему компании уже сами просят банки начинать банкротство;
– есть ли в бюджете проблема, которой ЦБ оправдывает высокую ставку;
– почему рынок ОФЗ фактически закрыт для Минфина;
– чем флоутеры опасны при непредсказуемой политике регулятора;
– как охлаждение металлургии привело одновременно к падению выпуска и росту цен;
– почему даже Северсталь получила отрицательный свободный денежный поток;
– за счёт чего ММК сохранил положительный FCF;
– почему сильная газовая конъюнктура пока не отразилась в результатах НОВАТЭКа;
– когда компания получит эффект от высоких цен на СПГ;
– почему НОВАТЭК работает прежде всего в интересах государства, но не обязательно миноритарного акционера.