🌟 Биткоин и корреляции

Ранее мы разбирали чувствительность Биткоина к ликвидности (Bitcoin и спады ликвидности). Продолжаем тему и смотрим шире: насколько движения BTC связаны с традиционными рынками.

Мы проанализировали корреляцию дневных и месячных доходностей Биткоина с индексами Nasdaq Composite, S&P 500 и Золотом с 2012 года как по всему периоду, так и отдельно по каждому году, чтобы увидеть динамику связи (см. таблицу).

Корреляция — это статистическая мера силы и направления связи двух активов: +1 — синхронное движение, −1 — зеркальное, 0 — связи нет.

🌟 До 2020 года динамика цены Биткоина практически не зависела от акций. Корреляция находилась в около нулевом диапазоне (−0,12…+0,09). Биткоин на тот момент мог помочь диверсифицировать портфель.

🌟 С 2020 года всё изменилось: корреляция резко выросла до 0,4–0,6 и продолжает находиться в этих значениях. Пик пришёлся на 2022 год (корреляция 0,61 с Nasdaq), это был год распродажи рисковых активов на ужесточении денежно-кредитной политики в США. Сейчас в 2026 году корреляция держится около 0,48.

🌟 С золотом устойчивой связи нет: корреляция низкая и нестабильная, в разные годы от заметно отрицательной до заметно положительной, а в среднем близка к нулю. Тезис «BTC — цифровое золото» на данных о доходностях пока что не подтверждается. Биткоин ближе к рисковым активам технологического сектора, чем к защитным.

Что это значит для инвестора:

🌟 Актуальная корреляция Bitcoin и Nasdaq Composite — 0,4–0,5, что является умеренной силой (заметно и практически значимо)

🌟 Сегодня BTC ведёт себя как рисковый актив, завязанный на глобальную ликвидность (см. пост про NFCI выше).

🌟 С 2020 года Биткоин прошел институционализацию: первые биткоин-ETF, включение в портфели фондов, что явно отразилось на его корреляции с другими активами.

Подробнее в нашем Telegram-канале