Необходимые условия для успешного накопления капитала

Что необходимо для системного и успешного накопления капитала?

Дисциплина вложений, сложный процент, подстраховка и отсутствие больших потерь.

Что почти не играет роли для системного накопления капитала?

Вера, терпение, исключительные и тайные знания, сложная математика, распределение капитала, отдельные инструменты.


Математика накопления проста. В идеале из года в год крутить тело и проценты, не теряя по пути деньги, постоянно докидывать в топку новые отчисления, увеличенные на инфляцию.

Инструменты важны? Это второстепенная функция.

И здесь мы сталкиваемся с парадоксом.

У среднего человека нормальный горизонт инвестирования 25-30 лет. В западной литературе пишут, что выгоднее в начале пути вкладываться 100% в акции, затем потихоньку добавлять консервативные инструменты, приходя к распределению 60/40, 50/50 итд. Мы пытаемся это внедрить у себя.

Но проценты от вложений в начальные годы в абсолютных значениях (в долларах, рублях) очень малы. Разница в доходности перебивается парой дополнительных месяцев довложений. Если не наблюдается бум на фондовом рынке, фактическая разница может не чувствовать и дольше. Если в стране большая инфляция, то такой срок доходит до 10-15 лет, поскольку ранние достижения постоянно нивелируются все большими суммами ежемесячных зачислений. Важными становятся размеры довложений и проценты последних пары лет.

Итак, прошла первая треть пути из 30 лет, когда мы должны были вкладываться в акции, но это оказалось неважно, поскольку в этот период выбор инструмента менее важен, чем размер ежемесячных взносов. Капитал вырос прилично, но нам для его сохранения пора начинать вкладываться в консервативные инструменты.

Так когда быть 100% в акциях? Да это вообще неважно для формирования капитала! Акции — всего лишь один из инструментов, причем не самый лучший. Можно накапливать всю жизнь и без акций вовсе. Не быть ущемленным миноритарием.

Например, расчетная стратегия керри-трейд+облигации, когда основное время деньги лежат на депозите, с перекладкой в валюту в случае ее роста, и выкупом облигаций при резких просадках. Ни слова об акциях, только самые консервативные инструменты. Стратегия подразумевает постоянное подтягивание саму себя вверх, минимум на величину инфляции (помним про сложный процент и важность результата последних пары лет). Сравнительный результат на графике.



Да, может быть, период взят неудачно. Уберем ранние года высокой волатильности, отдадим приоритет акциям, начнем с 2000 года.



Теперь картинка похожа на правду. Большую часть времени стратегия проигрывает акциям. Результат так себе.

Магия возникает, когда мы накладываем на график ежемесячные довложения. Начинаем со 100 руб, затем каждый месяц вкладываем по 1/12 с учетом инфляции.



Ну и с 2000 года.



Что мы можем увидеть на этих графиках? Тесное переплетение кривых. Кроме кратких периодов бума акций (их всего было 2 за 30 лет), в остальное время неважно, какую из двух стратегий использовать. Результат будет почти идентичным, а провалов в консервативном подходе будет меньше. Даже через 20-25 лет кривые имеют переплетение.

В большинстве своем мы приходим на биржу делать деньги. Это девиз Смарт-лаба. Не играть в акции и акционеров, дивидендных и облигационных рантье, не строить сложные расчеты, не терпеть дикие просадки, а копить и делать деньги. Я хотел этим постом показать, для накопления капитала не надо сидеть 100% в акциях, терпеть обвалы, утирать слезы и сопли. Все это можно делать спокойнее и в каком-то роде прогнозируемо, если держать перед собой цель — капитал должен прирастать, желательно непрерывно, и на основе этого строить тактику вложений. В условиях высокой инфляции мы не можем себе позволить затяжные просадки с неизвестным исходом. Каждый год отставания убивает сложный процент и прирастание капитала. Нужен новый бум в акциях, чтобы только восполнить потери.