🚀 PMI в обрабатывающей промышленности впервые за год выше 50 п.

Индекс PMI в обрабатывающей промышленности в июне неожиданно вышел из зоны спада — 50,3 п. против 48,8 п. в мае. Выше отметки в 50 п. индикатор не поднимался с июня 2025 года, так что формально это первое улучшение условий в секторе больше чем за год. Правда, само улучшение S&P Global называет незначительным.

🤗 Производство и спрос наконец синхронизировались

Темпы роста выпуска ускорились до максимума с января 2025 года, а приток новых заказов после 12 месяцев непрерывного падения стабилизировался — компании связывают это с оживлением спроса. Ложка дегтя — экспортные заказы продолжили падать, причем самыми быстрым темпом с сентября 2025 года: внешний спрос остается уязвимым.

🤷‍♂️ Занятость все еще снижается

Несмотря на улучшение по выпуску и заказам, компании продолжили сокращать персонал — увольнявшихся сотрудников не заменяли новыми. Правда, темп сокращений заметно замедлился относительно майского рекорда: предприятия отчитываются о достаточных мощностях для обработки текущего объема работ.

🥳 Инфляция притормозила

Рост затрат на производство остается сильным — сказываются подорожавшие сырье, топливо и материалы, — но темпы роста цен производителей замедлились относительно майского пика. Похожая картина и с отпускными ценами: рост продолжился, но более медленными темпами, чем в среднем: часть компаний сознательно сдерживает наценку ради конкурентоспособности.

Из тревожного — сроки поставок выросли максимально с января 2026 года на фоне логистических сложностей и проблем с импортом.

👀 Оптимизм слабеет

Производители по-прежнему рассчитывают на рост выпуска в перспективе года, но степень уверенности снизилась до минимума за три месяца и остается ниже исторического среднего — компании обеспокоены платежеспособностью клиентов.

💰 В общем — разворот наметился, но хрупкий
Впервые за год PMI перешел в зону роста, и это, скорее, позитивный сигнал для ЦБ.

Правда тут может сыграть наоборот — если в обрабатывающей промышленности всё ок, может стоит взять паузу в снижении ключевой ставки для борьбы с инфляцией?

Получайте нашу аналитику раньше всех: t.me/+mK0E84LywtVmMjdi

#PMI #ДКП #ЦБ