Алгебра в июне 2026 года: итоги месяца +4,58% при снижении индекса МосБиржи на 7,05%
Июнь стал хорошей проверкой для стратегии Алгебра на платформе БКС. Российский рынок оставался под давлением, так индекс МосБиржи за последний месяц снизился на 7,05%, при этом стратегия показала +4,58% с учетом издержек.
Для меня это важный результат с точки зрения качества доходности. Стратегия не просто «пересидела» слабый рынок, а продолжила обновлять результат, сохраняя контролируемую волатильность и не превращая отдельную позицию в главный источник риска для всего портфеля.
Торгуемые инструменты фьючесры на индекс Насдак, природный газ и валютные пары доллар рубль, юань рубль и евро рубль.
Вес инструмента кроме природного газа не превышает 50% портфеля, природный газ позиционный лимит — 20%.
Средства свыше ГО размещаются в LQDT
Основные результаты
Особенно показателен результат с начала текущего года. Стратегия находится в положительной зоне, тогда как индекс МосБиржи остается в существенном минусе. Разница с рынком с начала года составляет более 25 пп.
| Период | Алгебра, с учетом издержек | Индекс МосБиржи |
|---|---|---|
| Последний месяц | +4,58% | −7,05% |
| С начала года | +12,04% | −13,80% |
| За последний год | +25,15% | −16,25% |
| Весь период | 23,30% среднегодовая доходность | −13,06% |
Что важно в этих цифрах
Главное достижение месяца не только положительная доходность, а то, что результат получен после учета издержек. На графике отдельно видна доходность по сигналам и доходность на счетах клиентов автоследования. Зеленая линия это уже результат с учетом комиссий, исполнения заявок и реальной рыночной механики.
Это принципиально важно для оценки любой стратегии автоследования. Красивый сигнал сам по себе ничего не стоит, если его невозможно нормально исполнить на реальном счете. В Алгебре я смотрю именно на итоговую доходность клиента, а не только на теоретическую кривую.
Почему результат не зависит от индекса МосБиржи
Сравнение с индексом МосБиржи удобно как ориентир, но Алгебра не является стратегией «купить российский рынок и ждать роста». В портфеле используются инструменты срочного рынка, валютные и товарные идеи, фьючерсные кривые, а также управление свободной ликвидностью. Это позволяет стратегии зарабатывать не только на росте акций, но и на других рыночных источниках доходности: движении валют, стоимости переноса позиций, изменении фьючерсных кривых и относительной привлекательности разных инструментов. Именно поэтому в слабые периоды для индекса стратегия может вести себя иначе, чем рынок акций.
Что считаю главным достижением периода
За последний год стратегия показала +25,15% при снижении индекса МосБиржи на 16,25%. Это не один удачный месяц, а уже более длинный период, в котором видна устойчивость подхода. Для меня главный вывод такой: стратегия подтверждает свою задачу — быть не ставкой на один актив, а системным портфелем, который способен работать в разных рыночных условиях.
Дальнейший фокус
В следующем месяце фокус остается прежним — сохранять дисциплину по риску и ежедневно оценивать стоимость удержания и переноса фьючерсных позиций, а также следить за ликвидностью инструментов.
Задача стратегии последовательно извлекать доходность там, где есть статистическое и рыночное преимущество. Прошлая доходность не гарантирует будущих результатов. Стратегия связана с рыночным риском, возможны просадки и периоды отрицательной доходности.
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Доступ к стратегии на платформе БКС
Кто не в теме, не подумайте что плохого…
Впрочем это первый курс. Учебник по линейной алгебре.
Не бином Ньютоа.