🙂 Быстрый обзор последних новостей к этому часу:

🇷🇺 Северсталь существенно сократит капзатраты в 2027 году

Новость вполне ожидаема, так как постепенное сокращение капекса и заложено в стратегию Северстали до 2028 года. Правда, здесь, вероятно, речь идёт о ещё более агрессивном снижении инвестиций. Все начатые проекты будут завершены, но ничего нового компания реализовывать не будет.

Это всё поможет свободному денежному потоку, но, учитывая продолжающийся кризис в отрасли, получить положительный FCF в обозримом будущем будет крайне сложно. Поэтому идей в акциях металлургов мы пока не видим.

🏦 ЦБ дал комментарий об операциях со средствами ФНБ

Банк России определил параметры валютных операций в рамках управления средствами ФНБ на второе полугодие 2026 года. Ежедневный объём продаж валюты составит всего 0,58 млрд руб. — в 8 раз меньше, чем в первом полугодии (4,62 млрд руб./день).

Самостоятельный вклад ЦБ в поддержку рубля через операции с ФНБ во втором полугодии близок к нулю — 0,58 млрд руб./день практически незаметны на фоне дневного оборота юань/рубль в 100–150 млрд руб. Теперь всё внимание на нефтегазовые доходы. На данный момент Urals уже близка к цене отсечения по бюджетному правилу ($59 за баррель). Это значит, что при дальнейшем снижении котировок Минфин может возобновить продажи валюты из ФНБ.

⛽️Банк России учтёт ситуацию на топливном рынке при обновлении прогнозов

Следующее заседание ЦБ — опорное. То есть регулятор обновит свой среднесрочный прогноз. Учитывая ситуацию с ценами на топливо, вряд ли стоит ждать чего-то излишне позитивного. Именно поэтому впереди всё отчётливее маячит пауза в цикле снижения ключевой ставки.