Золото терпит фиаско: когда закончится падение?

Цены на золото на прошлой неделе рухнули ниже $4100 за унцию. Последний раз драгметалл торговался на этих уровнях в конце ноября 2025 года. Котировки находятся в нисходящем тренде уже четвертый месяц подряд.

Эксперты предупреждают о рисках дальнейшего падения стоимости золота на фоне целого комплекса факторов. Однако при благоприятном развитии событий у драгметалла есть шанс установить новый максимум даже в этом году. Что оказывает негативное влияние на золото и на каких уровнях драгметалл завершит 2026 год?

Почему золото падает

Биржевые цены на золото в ночь с 10 на 11 июня упали ниже $4100 за унцию впервые с 24 ноября 2025 года. От исторических максимумов конца января этого года на отметке $5626,8 за унцию котировки рухнули примерно на 27%.

Падение золота в последние дни эксперты преимущественно связывают с возросшими ожиданиями повышения процентных ставок ведущими центробанками. Причем виной этому стала война в Иране, которая привела к ускорению инфляции в развитых экономиках мира из-за повышения цен на энергоресурсы.

Так, например, инфляция в США в мае ускорилась до 4,2% годовых и оказалась максимальной с апреля 2023 года. По оценкам аналитика «Финама» Николая Дудченко, такой сильный рост цен в стране еще больше усилил опасения у участников рынка по поводу необходимости повышения ставок ФРС. Еще несколько причин снижения цены на драгметалл — усиление позиций доллара и распродажа золота из резервов некоторых центробанков для поддержания курсов национальных валют.

До каких пор продолжится падение

В условиях повышенной нестабильности в мире и описанных выше факторов риски дальнейшего снижения цен на золото сохраняются, предупреждают эксперты.

Николай Дудченко полагает, что золото будет искать поддержку в районе $3900 за унцию. «На данный момент цена золота находится на 5,4% ниже уровня начала года, что заставляет инвесторов выходить из актива, который перестал расти в цене», — подчеркнул аналитик ФГ «Финам».

Прогнозы на конец 2026 года

Несмотря на такой длительный обвал цен на золото, аналитики JPMorgan по-прежнему считают, что драгметалл обновит рекордный максимум в этом году. По оценкам экспертов инвестбанка, стоимость золота в IV квартале достигнет $6000 за унцию, что примерно на 45% выше текущей цены. Эксперты указывают, что рынок может не учитывать вероятный скачок роста спроса на драгметалл после того, как котировки значительно опустились. Они ожидают, что средняя цена на драгметалл сложится на отметке $5243 за унцию.

Между тем неделю назад генеральный директор российской золотодобывающей компании «Полюс» Алексей Востоков в эфире Радио РБК озвучил, что средняя цена на золото в 2026 году может составить $3000 за унцию. При этом он подчеркнул, что прогнозировать в текущих условиях волатильного рынка достаточно сложно.

Согласно базовому сценарию аналитиков «Финама», до конца 2026 года цена на золото вернется в район $4800 за унцию. «В дальнейшем инвесторам надо следить за тем, как будет развиваться ближневосточный кризис, поскольку, чем дольше он длится, тем выше неопределенность с будущей инфляцией — это создает ожидания потенциального роста процентных ставок. От этого может выиграть курс доллара, который имеет обратную корреляцию с ценами на золото», — сказал Николай Дудченко.

📌 Подробнее

 ✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX