Скоро цены будут расти двузначными темпами. В неделю.

Похоже, нам каюк! Скоро цены будут расти двузначными темпами. В неделю.

Давайте разбираться, насколько всё плохо. Есть довольно простой метод – сравнить. Всего за год в России потребляется около 170 млн. тонн различного топлива. Больше всего, кстати, дизеля, дальше идут прочие нефтяные жидкости (начиная с мазута, гудрона и заканчивая уайт-спиритом) и только потом – бензин. Но объемы примерно идентичные. Цены за разные виды отличаются сильно – от 25-30 тысяч рублей за тонну мазута до 75-80 тысяч – за тонну авиационного керосина. В среднем получается что-то в районе 60 тысяч рублей за тонну. В реальности меньше, я не учел, что 92-й бензин дешевле. По максимуму получается, что за год тратится примерно 10 трлн. рублей на всё расходуемое топливо.

Биржевые цены за год выросли максимум на 10%. Основной рост цен происходит сейчас, и за последние 3 месяца сезонно-сглаженный темп составляет 15,1% в год.

Сравним с зарплатами, которые выросли за год на 15,4% по состоянию на март. При этом оплата труда наемных работников за 2025 год составила 102,6 трлн. рублей после 88,2 трлн. годом ранее.

Получается, что расходы всей экономики на топливо выросли за год примерно на 1 трлн. рублей (пусть сейчас рост ускорится, и это будет 1,5-2 трлн.), а расходы на оплату труда – на 14,4 трлн. Согласитесь, что рост зарплат влияет на инфляцию гораздо сильнее, чем цены на топливо, просто в силу объема. Конечно, рост зарплат, допустим, на 2% должен увеличивать цены не больше чем на 1% (а скорее, меньше). Т.е. люди всё равно остаются в выигрыше. Ситуация с топливом иная. Но и влияние на инфляцию несопоставимо. Боюсь, гораздо больший вклад даёт сама ситуация неопределённости. Но адекватно измерить этот вклад вряд ли возможно.

Ситуация с зарплатами становится интереснее, если взглянуть на третью картинку, где собраны ожидания экономических агентов по росту зарплат:

Кривые с подписанным годом отображают ожидания на текущий год в момент времени, указанный на оси Х. Например, в точке 1, в начале 2024 года ожидался рост зарплат в 2025 году меньше 7%. В начале 2025 года, в точке 2 ожидался рост уже 12%. А точка 3, конец 2025 года, показывает реальный рост зарплат 13,5%.

Какой год ни возьми, никто не ждал того роста, который в итоге случился. А значит, все расчёты по затратам и прибылям постоянно шли по одному месту. И влияние всего этого на инфляцию тоже может быть предметом очень заковыристых исследований. Нынешние времена дадут пищу для большого количества работ по экономике. Правда, нам от этого не легче.

Кстати, подавляющее большинство экономистов и финансистов сходится, что ставка в пятницу будет снижена до 14%. Денежный рынок говорит о том же. Так что не я один не вижу больших рисков на рынке топлива.

Еще больше об экономике, трейдинге и инвестициях в канале "Трейдинг между делом"