Акции Deere подешевели из-за слабости показателей продаж сельхозтехники

Цена акций Deere & Co. резко снизилась после того, как показатели продаж сельскохозяйственной техники продемонстрировали сохраняющуюся слабость, что вновь подняло волну вопросов о том, когда наконец ситуация в аграрной экономике начнет улучшаться.

Крупнейший в мире производитель сельхозтехники сохранил прогноз по прибыли без изменений при обнародовании результатов за второй фискальный квартал своего финансового года.

У производителей сельскохозяйственных культур сохраняется высокая неопределенность перспектив. Уже несколько лет фермеры находятся под давлением, поскольку цены на их продукцию не успевают за ростом затрат. Расходы на новые тракторы, зерноуборочные комбайны и другую технику не соответствуют потребностям, а война с Ираном дополнительно повышает стоимость топлива и удобрений.

Компания Deere, традиционно окрашивающая свои трактора в зеленые и желтые цвета, отчиталась о прибыли за второй фискальный квартал, которая превысила оценки аналитиков. Этому способствовали успешные результаты подразделения, выпускающего строительную и лесозаготовительную технику, а также возврат таможенных пошлин на общую сумму 272 млн долларов.

Аналитик из Oppenheimer Кристен Оуэн отметила сложность текущей ситуации для аграриев: «Фермеры сталкиваются с разнонаправленными факторами: умеренным повышением цен на сельхозпродукцию и одновременно ростом стоимости энергоносителей и удобрений».

Deere считается одним из индикаторов состояния американской экономики. Чистый объем продаж в ее крупнейшем сегменте — производственного и высокотехнологичного сельского хозяйства — во втором квартале упал на 14%. Объемы поставок в сегменте крупного сельского хозяйства снизились, а рост производственных затрат дополнительно оказал давление на прибыльность аграрного бизнеса.

По итогам года Deere по-прежнему ожидает сокращения продаж в США и Канаде на 15–20%. Однако прогноз по Южной Америке был ухудшен. Теперь компания ожидает падение продаж на 15% в этом регионе, тогда как после публикации результатов первого фискального квартала прогнозировалось снижение лишь на 5%.

«Ситуация вокруг Ирана особенно сильно влияет на бразильских фермеров в ответственный момент производственного цикла, поскольку они готовятся к посевной кампании нового урожая в сентябре, тогда как фермеры в других регионах мира уже в основном закупили необходимые ресурсы на текущий сезон» — заявил Брент Норвуд, занявший пост финансового директора Deere в мае. «Бразильские производители в большей степени подвержены влиянию текущих спотовых цен» — добавил он.

Брент Норвуд также отметил, что «затраты на ресурсы, особенно на топливо и удобрения, выросли во всем мире, что будет способствовать дальнейшему ускорению инфляции во всей сельскохозяйственной экономике».

В квартальном финансовом отчете содержались и позитивные данные: продажи подразделения выпускающего строительную и лесозаготовительную технику во втором фискальном квартале оказались на 29% больше, чем годом ранее. В свою очередь подразделение по выпуску малой сельскохозяйственной техники и оборудования для ухода за газонами увеличило продажи на 16%.

Бум вокруг искусственного интеллекта создает дополнительный спрос на строительную технику, что способствует расширению выпуска продукции таких производителей, как Caterpillar. Deere отметила увеличение объемов поставок и рост цен в строительном и лесозаготовительном сегментах.

Сельскохозяйственному направлению определенные надежды подарила недавняя встреча Трампа и Си Цзиньпина. Белый дом рассчитывает, что Китай будет ежегодно закупать американской сельскохозяйственной продукции на 17 млрд долларов сверх первоначальных обязательств по закупке соевых бобов.

Аналитик из Third Bridge Райан Кини считает, что для существенного роста продаж мощной сельхозтехники доходы фермеров должны значительно увеличиться. «Текущие цены на сельскохозяйственные товары и скачок стоимости дизельного топлива и удобрений не способствуют росту уверенности» — отметил Кини.

Согласно индексу настроений фермеров, рассчитываемому Purdue University и CME Group, деловое доверие американских аграриев ухудшилось в апреле. Опрос показал, что около двух третей респондентов ожидают, что конфликт с Ираном снизит объем чистых доходов фермерских хозяйств в этом году.

Deere сохранила проектную оценку годовой чистой прибыли в пределах от 4.5 до 5 млрд долларов, без изменений по сравнению с февральским значением. Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных информагентством Bloomberg, составлял 4.79 млрд долларов.

Чистая прибыль компании во втором фискальном квартале достигла 1.77 млрд долларов, превысив усредненную оценку аналитиков на уровне 1.54 млрд долларов.