Уровень «Дзен»: спокойный портфель надёжных инструментов
Дмитрий Пучкарёв
Аналитики Альфа-Инвестиций создали модельные портфели для клиентов. Регулярные публикации о них мы начинаем с обзора самого консервативного варианта, который аналитики назвали «Дзен». Завтра расскажем про следующую ступень, следите за публикациями.
На первом уровне мы собираем максимально спокойную конструкцию с низкими рисками: без акций, фьючерсов и экзотики. Только понятные и надёжные инструменты — так, чтобы инвестиции были комфортны и не требовали много времени. Цель простая — заработать больше, чем принесёт депозит, но без высоких рисков. Сейчас средняя максимальная ставка по вкладам на 12 месяцев составляет 13%. Доходность этого портфеля должна быть выше.
Рыночный контекст
📌 ключевая ставка постепенно снижается, но ещё долго останется довольно высокой
📌 доходности денежного рынка и облигаций сейчас на привлекательных уровнях
📌 инфляционные риски сохраняются, но без резких скачков.
👀 Сложилась редкая ситуация, когда самые «спокойные» инструменты дают ощутимый доход, а на рынке облигаций есть выбор надёжных бумаг, позволяющих заработать больше, чем приносят депозиты. Этим и пользуемся.
Структура портфеля
ℹ️ Портфель ориентирован на сохранение капитала, допускает умеренные колебания, но без резких просадок.
📍 База — денежный рынок (50%)
- Основа портфеля инструменты денежного рынка. Они практически не подвержены рыночным колебаниям и дают доходность, близкую к ключевой ставке.
- Роль в портфеле: стабильность, ликвидность, минимальная волатильность. Это фундамент всей стратегии.
- Что делать дальше: сохранять стабильную долю, пока процентные ставки остаются высокими.
Инструменты:
- БПИФ «Альфа-Капитал Денежный рынок» (AKMM)
Фонды денежного рынка — это удобный способ инвестиций для тех, кто хочет получать доход ежедневно и иметь возможность в любой момент быстро забрать свои средства.
📍 Длинные ОФЗ — высокая доходность при снижении ставок (30%)
- Надёжные государственные бумаги без кредитного риска. Выигрывают от замедления инфляции и снижения ключевой ставки ЦБ.
- Роль в портфеле: увеличение доходности инвестиций за счёт переоценки облигаций по мере смягчения денежно-кредитной политики.
- Что делать дальше: При появлении явных сигналов дальнейшего смягчения ДКП можно будет увеличить долю длинных ОФЗ
Инструменты:
- ОФЗ 26253 (погашение 06.10.2038, RU000A10D517)
- ОФЗ 26230 (погашение 16.03.2039, RU000A100EF5)
Облигации — это даже более простой инструмент, чем акции. Вы приобретаете ценную бумагу, которая приносит регулярный доход (купоны). Эмитент (компания или государство) обязуется выплачивать по этой бумаге проценты и вернуть её номинальную стоимость в определённую дату. Вы же просто получаете денежный поток по правилам выпуска этой ценной бумаги. О том, как зарабатывать на облигациях и правильно их выбирать у нас есть специальный курс.
📍 Качественные корпоративные облигации (20%)
- Текущая доходность выше, чем у ОФЗ, а риск — умеренный и понятный.
- Роль в портфеле: дополнительная премия к доходности при сохранении высокого кредитного качества
- Что делать дальше: Не планируем увеличивать долю, так как в ближайшее время в корпоративном сегменте могут вырасти кредитные риски
Инструменты:
- БПИФ «Управляемые облигации» (AKMB) — готовое решение, если нет желания покупать отдельные выпуски облигаций
- Атомэнергопром 001P-12 (погашение 18.05.2029, рейтинг ААА, RU000A10F7L0)
- РЖД 001P-52R (погашение 31.03.2036, оферта PUT 09.10.2029, рейтинг ААА, RU000A10EN11)
- СИБУР Холдинг 001Р-07 (погашение 11.02.2029, рейтинг ААА, RU000A10C8T4)
