💪Рынок СПГ: выиграют только сильнейшие игроки!

⚓️Газ входит в период, где ключевым фактором становится не объём добычи, а способность быстро перенаправлять поставки между регионами. Особенно это касается СПГ.

📌В 2025 году средняя мировая оптовая цена газа составила 5,31 дол/МБТЕ, но региональные различия остаются огромными: Европа — 12,24, Азиатско-Тихоокеанский регион — 9,03, Азия — 8,54, Северная Америка — 3,15 дол/МБТЕ. Глобальный рынок газа остаётся фрагментированным, а разница цен между регионами продолжает создавать инвестиционные возможности.

Рубрика #выжимки
&Альтернатива_депозита
&Дивидендная зарплата._Без_плеч

📈В 2026 году рынок снова оказался в фазе ценового стресса. После снижения цен в 2023–2024 годах ожидался более спокойный период, но новый шок нарушил сценарий плавного снижения мировых ориентировочных цен. При этом реакция рынка оказалась более сдержанной, чем в прошлые кризисы, но тут сказались расширение инфраструктуры СПГ, улучшение связей внутри европейского рынка и ожидание роста новых мощностей по сжижению газа.

📊Да, рынок стал устойчивее, но не стал спокойнее. Волатильность остаётся высокой, а цена всё резко реагирует на геополитику, логистику и доступность мощностей по сжижению.

☝️В 2025 году доля спотовых поставок СПГ выросла до 40% всего рынка, а доля ценообразования по принципу конкуренции газа с газом в мировой торговле СПГ достигла 52%. Это говорит о том, что сам СПГ становится всё более гибким и рыночным, а не только долгосрочным контрактным товаром.

🎉В том же 2025м было заключено рекордное количество контрактов на поставку более 130 млрд куб. м СПГ в год. До обострения кризиса в районе Пролива мировое предложение за 6 месяцев выросло на 12%, или на 29 млрд куб. м. Очевидно, рынок готовился к новой волне предложения, которая должна была смягчить баланс и потенциально снизить цены.

🤷‍♂️Но ситуация изменилась, ограничение мощностей Катара и ОАЭ из-за кризиса резко ухудшило баланс. Вместо ожидаемого среднесрочного избытка рынок получил риск краткосрочного дефицита. Оценочные потери поставок из Катара и ОАЭ оставляет рынок в минусе примерно на 9,5 млрд куб. м за каждый месяц закрытия, или около 85 млрд куб. м при сохранении ограничений до конца 2026 года

🚨Базовый сценарий всё ещё связан с ростом мощностей по сжижению. До кризиса ожидалось, что в 2026 году новые мощности сжижения увеличатся на 53 млрд куб. м, а в 2027–2029 годах прибавят ещё 216 млрд куб. м. К 2030 году утверждённые проекты должны были увеличить мировую мощность почти на 320 млрд куб. м в год.

👀Теперь рынок будет особенно внимательно следить не за самими заявлениями о новых проектах, а за фактическим вводом, скоростью запуска и стабильностью поставок. Если ближневосточные ограничения сохранятся, новые мощности за пределами Катара и ОАЭ смогут компенсировать только часть выпавшего объёма.

🇨🇳Китай остаётся главным фактором для будущего спроса в Азии, но его поведение стало осторожнее. В 2025 году Китай добыл около 262 млрд куб. м газа при потреблении около 427 млрд куб. м. Страна старается закрывать значительную часть потребностей собственной добычей, диверсифицировать импорт и снижать зависимость от внешних шоков.

🔺Спрос на газ вырос всего на 2%, а импорт сжиженного природного газа снизился на 12%. Видно, что при высоких ценах спрос очень чувствителен. Если цены останутся высокими, часть азиатского спроса может быть отложена, снижена или заменена другими источниками энергии.

💸Высокие цены поддерживают выручку поставщиков, но одновременно разрушают часть спроса. Ждем период высокой волатильности и стабилизацию по мере восстановления выбывших мощностей.

$NVTK $GAZP

🤔Какие риски для газового рынка вы считаете главными на сегодня? Пишите об этом в комментариях и подписывайтесь на канал⤵️

#выжимки — только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: clck.ru/3PQqwc

Мой фонд ИПИФ «Поляков Инвестиции»: funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/

antonpolyakov.ru/ — официальный сайт