Альтернатива или нет ?! ВЭБ.РФ-2Р-58
Альтернатива или нет ?! ВЭБ.РФ-2Р-58
Подробно разобрал.
🧐 Плюсы и минусы облигации ВЭБ.РФ-2Р-58 (RU000A10F504)
Вчера подписчик спросил про эту бумагу. Инструмент действительно экзотический (разместили аж на 150 млрд руб.), поэтому решил сделать отдельный разбор.
Кто эмитент?
Госкорпорация ВЭБ.РФ с рейтингом ААА от АКРА. Нюанс: собственная кредитоспособность (ОСК) — только А- (нижний инвестгрейд). Держится на обещании, что государство спасет, если что.
Как работает?
🟢 Номинал индексируется ежедневно под ставку Ruonia (сегодня уже 1002,3 руб.).
🟢 Купон 1,85% годовых (раз в полгода).
🟢 Погашение — 16.06.29 (ровно через 3 года и 1 месяц).
👉 Срок намекает на льготу по долгосрочному владению (ЛДВ). Задумка: взять, подержать 3 года, и не платить НДФЛ с прироста номинала.
➕ Плюсы
✅ Налоговая оптимизация. НДФЛ платите только с купона (ежегодно). С роста номинала — только при продаже. По ЛДВ через 3 года налог с роста тела обнуляется.
✅ Выгоднее денежных фондов (LQDT и аналогов). У LQDT есть комиссия за управление, а здесь купон 1,85% сверх индексации.
➖ Минусы
❌ Комиссии брокера. LQDT у некоторых брокеров можно покупать без комиссии, здесь за сделки платим.
❌ Рыночные котировки. Вчера были сделки по 99,92% от номинала. Волатильность выше, чем у паев денежных фондов.
❌ Кредитное качество (ОСК А-). Без господдержки это мусорный рейтинг.
❌ Риск отмены ЛДВ. Если за 3 года льготу порежут, налог с индексации станет неприятным сюрпризом.
🧠 Итог: кому подходит?
📌 Консерваторам на горизонт от 3 лет (как замена вкладам или AAA-флоатерам КС+1,5%).
📌 Тем, кто хочет RUONIA+1,85% без комиссии фонда.
📌 Тем, кто верит, что господдержка ВЭБа не отменится, а ЛДВ не уберут.
❗️ Моё мнение: у меня горизонт короче 3 лет, поэтому пока не вижу большого смысла. На короткой дистанции денежные фонды удобнее. Но если ДКП развернется и ставки пойдут вверх — станет интереснее.
Думаю частично заменить им LQDT в портфеле, когда инструмент станет маржинальным.
💬 А вы что думаете? Берете такие гибриды или только классику?
==========================
🔷🔷Кто впервые на канале, начните отсюда
RomaniMore/200т и на пенсию
💲Пассивный доход 200т в месяц и на пенсию ( 💰100т уже есть)
🗓️Канал про облигации
🧿RomaniMore в МАКСе
max.ru/join/i_YoDgrgdYbMw9urUb2ZMGnDLZXWQ2IwnfG91jKxUlQ
🧿RomanBonds в Максе
2. Если покупать их на ИИС-3, то чем в прибыли после погашения облиги будет отличаться «номинал = RUONIA и купон +1,85%» от «рыночная цена и купон RUONIA+1,85%»?