Оценка предложения нефти на мировом рынке

Оценка предложения нефти на мировом рынке

Ранее был обзор оценок Международного Энергетического Агентства (МЭА), теперь расчеты ОПЕК.

В феврале 2026 года общая добыча нефти по расширенному составу ОПЕК+ находилась на уровне в 42.77 млн б/с. Под влиянием войны в Иране в марте этот показатель обвалился до 34.93 млн б/с.

В апреле негативная динамика сохранилась: добыча упала еще на 1.74 млн б/с, достигнув 33.19 млн б/с, т.е. совокупные потери по добыче оцениваются в 9.58 млн б/с.

Это один из крупнейших задокументированных двухмесячных объёмных шоков предложения в истории нефтяного рынка.

Падение было практически полностью сконцентрировано внутри картеля ОПЕК. В феврале добыча ОПЕК составляла 28.65 млн б/с, в марте добыча сократилась до 20.71 млн б/с, ак апрелю опустилась до 18.98 млн б/с, тогда как добыча прочих членов расширенного состава ОПЕК+ оставалась стабильной на уровне 14.1-14.2 млн б/с за счет положительной динамике в Казахстане и России.

·         В Саудовской Аравии кумулятивное снижение на 3.34 млн б/с с 10.11 в феврале до6.76 млн б/с в апреле;
·         В Ираке обвал добычи на 2.8 млн б/с с 4.19 до 1.39 млн б/с;
·         В Кувейте потери почти 2 млн б/с от 2.58 до 0.6 млн б/с;
·         В ОАЭ сокращение на 1.4 млн б/с с 3.42 млн до 2.02 млн б/с, причем в апреле был рост добычи на 0.13 млн б/с.

В Иране снижение добычи на 0.39 млн б/с с 3.24 до 2.85 млн б/с и это существенное расхождение с оценками МЭА, где предполагается сохранение добычи.

Вот, почему так важно делать срез по разным источникам.

В России добыча немного снижается в пределах 0.1 млн б/с за 2 месяца, достигая 9.06 млн б/с (по МЭА был рост на 0.16 млн б/с, а по Казахстану ОПЕК оценивает рост почти на 0.3 млн б/с до 1.8 млн б/с, что немного скромнее оценок МЭА (+0.43 млн б/с).

Если смотреть потенциал прироста предложения вне ОПЕК+, лидерами являются: Бразилия +0.27 млн б/с, далее США +0.15, Канада +0.11, Аргентина +0.08 млн б/с, т.е. в пределах погрешности в оценке масштаба сокращения добычи ведущих стран ОПЕК.

Совокупный потенциал роста добычи со стороны всех стран мира вне ОПЕК+ оценивается всего в 0.63 млн б/с в 2026 году, достигая потенциала в 54.83 млн б/с.

При этом США наращивает экспортный потенциал.

По данным за апрель: чистый экспорт нефти и нефтепродуктов из США достиг абсолютного рекорда в 5.6 млн б/с по сравнению с 2.9 млн б/с в марте, из которых чистый экспорт нефтепродуктов в апреле вырос до 6.1 млн б/с (экспорт – 7.7, а импорт1.6 млн б/с), тогда как чистый импорт сырой нефти снизился до 0.46 млн б/с (экспорт – 5.3, а импорт –5.8 млн б/с).

Наращивание экспорта через балансировку запасами в США – это не рост добычи. Вот с добычей там все неоднозначно из-за нестабильного потока инвестиций (крупнейшие нефтепроизводители не верят в устойчивость энергетического кризиса и не собираются открывать долгосрочные инвестпроекты).

Крупнейшие сланцевые проекты в США практически не растут в сравнении с 2025: Permian – добыча 5.97 млн б/с, Bakken – 1.17, Eagle Ford – 0.98, Niobrara – 0.45, прочие месторождения – 0.66 млн б/с.

Итого сланцевая нефть в США – 9.23 млн б/с + нефть их Мексиканского залива – 1.93 млн б/с + традиционная нефть – 2.18 млн б/с, что формирует поток сырой нефти в 13.3 млн б/с.

К этому добавляются нетрадиционные газоконденсатные жидкости – 6.28 млн б/с + традиционные газоконденсатные жидкости – 1.13 млн б/с, включая этан, пропан, бутан, изобутан, пентаны и прочие легкие жидкие фракции, связанные с добычей газа и нефти + биотопливо и прочие жидкости на 1.62 млн б/с.

Вот так и получается добыча на 22.4 млн б/с, так называемой, «нефти».

ОПЕК не ожидает разрушения спроса на нефть в 2026, предполагая, что общемировой спрос вырастет на 1.17 млн б/с с 105.16 млн б/с в 2025 году до 106.33 млн б/с в 2026, где наибольший положительный вклад могут дать Китай +0.25, Индия +0.20, США +0.20, прочие растущие страны Азии +0.24 и все страны Африки +0.15 млн б/с.

Источник: https://t.me/spydell_finance/9618

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Нефть

spydell_finance

spydell

Москва

429

21 355

с 5 мая 2022

9 Комментариев

A B
14 мая 2026, 15:38
Разрешение спроса будет при росте цен, Китай вообще может сделать скачок вниз по потреблению, им в принципе лет через десять нефть может только для нефтехимии, авиаперевозок остаться нужной…
0
- Аякс
  14 мая 2026, 16:39
  A B, Торговый флот забыли, он один из основных потребителей топлива в мире. И на батарейки за 10 лет он точно не перейдет :)
  0
  - A B
    14 мая 2026, 17:55
    Аякс, на газ вполне, газ стоит в сша 90$ за куб сейчас
    0
    - Аякс
      14 мая 2026, 20:15
      A B, можно и на газ, конечно, но сомневаюсь. с очень большой долей вероятности все также будет использоваться флотский мазут и дизтопливо.
      0
      - A B
        14 мая 2026, 21:57
        Аякс, ну наоборот хотят вводить, они экологичнее и эффективнее, там же немецкие везде почти движки вроде стоят, по газу переделать тоже могут 🤔
        0
        YSV777
        15 мая 2026, 04:06
        A B, Если бы с газом на судне было бы все легко и просто, они давно на нем ходили, а не жгли мазут тысячами тонн. Поверьте, хозяева пароходов деньги считать умеют очень хорошо, по-другому в таком бизнесе никак.
        
        Есть масса проблем для такого решения:
        
        1. Проблемы инфраструктуры и хранения
        Это главный барьер на сегодняшний день. Газ (СПГ) — не бензин, его нельзя просто залить в бак. Он требует сложной и дорогой инфраструктуры.
        «Глобальная» проблема заправки (бункеровки): Мировая сеть газовых заправок в портах только формируется. Хотя портов с бункеровкой СПГ уже более 200, этого катастрофически мало для глобального торгового флота. Судно должно быть уверено, что сможет заправиться в ключевых точках своего маршрута, иначе оно просто не сможет эксплуатироваться.
        Хранение на борту: Газ хранят при температуре -162 °C в специальных дорогих криогенных танках. Такие танки занимают много места, которое могло бы быть использовано для перевозки грузов. Кроме того, из-за перепадов температур газ постоянно испаряется (это явление называется Boil-Off Gas или BOG).
        Испарение в порту: Пока судно стоит у причала, газ продолжает испаряться. Если двигатели не работают и не сжигают этот газ, его приходится сжигать в специальных устройствах или стравливать в атмосферу, что сводит на нет экологические усилия и может быть опасно.
        💰 2. Экономические и технологические ограничения
        Переход на газ — это огромные инвестиции, которые окупаются не сразу и не для всех.
        Высокая стоимость перехода: Переоборудование судна или строительство нового под газовое топливо стоит в разы дороже, чем традиционные силовые установки. Судовладельцы не спешат вкладывать миллиарды долларов в технологии, будущее которых пока не определено.
        Технологическая сложность: Постройка газовых судов и заправочной инфраструктуры зависит от сложного и дорогого оборудования. Например, в России ее развитие сдерживается в том числе из-за высокой зависимости от импортных технологий.
        🌿 3. Экологические риски («зеленый» обман?)
        На первый взгляд, газ чище мазута. Действительно, он почти не выбрасывает оксиды серы и сажу. Однако при ближайшем рассмотрении ситуация неоднозначна.
        «Метановый след» (Methane Slip): В процессе работы газового двигателя часть топлива не сгорает и выбрасывается в атмосферу в виде метана. Парниковый эффект от метана в 25-30 раз сильнее, чем от CO₂. Утечки могут свести на нет весь экологический эффект от использования газа.
        Недостаточное сокращение CO₂: Газ позволяет сократить выбросы CO₂ всего на 15-24% по сравнению с традиционным топливом. Этого далеко недостаточно, чтобы выполнить жесткие цели Международной морской организации (IMO) по климату (сокращение выбросов на 50-100% к 2050 году).
        🔄 Стратегический тупик: газ как «переходное топливо»
        Сегодня индустрия застыла в нерешительности. Большинство судовладельцев не верят, что газ — это конечное решение. Его рассматривают как «переходное» топливо на 10-15 лет, которое позволит пройти через ужесточение экологических норм, не ломая бизнес.
        Однако сейчас набирают силу новые конкуренты:
        Метанол — его проще хранить при комнатной температуре, и он лучше совместим с будущими «зелеными» версиями.
        Аммиак — при сгорании не дает CO₂, хотя его токсичность и требует новых решений.
        Крупные компании уже делают ставку на них. Например, Maersk делает ставку на метанол, но фактически пока продолжает использовать газ, потому что «зеленого» метанола просто нет в нужных объемах.
        +1
        A B
        15 мая 2026, 12:52
        YSV777, ну учитывая избыток нефти на рынке до ситуации с Ираном мазут значительно дешевле был, ну в любом случае нефть пойдет к 50-60$ в течении двух-трех лет, нынешняя ситуация все только ухудшает прибавляя добычу в других регионах за пределами персидского залива, и наверное газ действительно долго будет прокладывать себе дорогу…
        0
petr71
14 мая 2026, 16:44
А где США в таблицах? Они, что не добывают и не продают? Почему все расчеты, и не только у вас, ведутся без учета США? да и Канады с Норвегией
0

Читайте на SMART-LAB:

Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 4 июня 2026 г.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт

Иволга Капитал

04.06.2026

Обзор актуальных размещений облигаций с высоким кредитным качеством

В этой статье рассмотрим параметры новых размещений облигаций от эмитентов с высоким кредитным качеством: АО «Почта России» и ГМК «Норильский никель». ✉️ ПОЧТА РОССИИ-003P-07 🔶 Об...

Финам Брокер

04.06.2026

Уровень «Баланс»: облигации и акции

Дмитрий Пучкарёв Аналитики Альфа-Инвестиций создали модельные портфели для клиентов. Ранее мы представили самый консервативный вариант, который назвали «Дзен» . Сегодня следующая ступень —...

Альфа-Инвестиции

04.06.2026

Ростелеком. Повлияла ли публикация новой стратегии до 2030г. на целевую цену и на рейтинг компании?

Ростелеком недавно презентовала стратегию развития компании в период с 26-30гг., но перед тем как её рассмотреть подробно, я хотел бы обратиться к старой стратегии на 21-25гг., то есть...