Аналитики АКБФ о Сбербанке: акции растут вопреки рынку, цель повышена до 470,67 руб.

Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка открыли неделю ростом на 0,7% и 0,8% несмотря на снижение широкого рынка. Финансовые результаты за I квартал подтвердили устойчивость бизнеса. Аналитики АКБФ повысили справедливую стоимость и сохранили рекомендацию «покупать», видя потенциал роста 44% и 39%.

Сильный квартал: рост прибыли и стабильная рентабельность

Сбербанк увеличил чистую прибыль по МСФО на 16,5% — до 507,9 млрд руб. против 436,1 млрд руб. годом ранее. Рентабельность капитала осталась на уровне 24,4%. Банк подтвердил прогнозы по ключевым показателям: рентабельность капитала ожидается на уровне 22%, чистая процентная маржа — около 5,9% (против 6,2% в 2025 г.), стоимость риска — ниже 1,4%, чистые комиссионные доходы могут вырасти на 5–7%.

Кредитование и макроэкономика

Сбербанк сохраняет прогноз по росту корпоративного кредитования на уровне 10–12%. По розничному кредитованию прогноз снижен до 5–8% (с 9–11%). Банк понизил прогноз роста ВВП РФ на 2026 год до 0,5–1,0% (ранее 1–1,5%), прогноз по инфляции повышен до 6–6,5%. Менеджмент отмечает устойчивость операционных и финансовых показателей к ухудшению макроэкономических условий.

Оценка и рекомендация

Аналитики АКБФ сохраняют прогнозы по кредитованию на уровне 7% при марже около 6,2%. Справедливая стоимость повышена до 470,67 руб. (обыкновенные) и 455,84 руб. (привилегированные). Потенциал роста — 44% и 39% соответственно. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#Сбербанк #SBER #SBERP #AKBF #прибыль #рентабельность #прогноз #покупать