Яндекс в первом квартале 2026 года: маржинальность обновляет рекорды
🚀 Ведущая российская IT-компания отчиталась за первый квартал 2026 года, подтвердив способность повышать эффективность даже в непростых макроусловиях. Выручка выросла на 22% до 372,7 миллиарда рублей, скорректированная EBITDA подскочила на 50% до 73,3 миллиарда, а скорректированная чистая прибыль взлетела в 2,7 раза до 34,7 миллиарда рублей. Рентабельность по скорректированной EBITDA достигла рекордных 19,7% — в последний раз выше этого уровня был первый квартал 2020 года.
📊 Драйвером роста стали городские и персональные сервисы. Сегмент «Городские сервисы» вырос на 18% до 210,5 миллиарда рублей, а его рентабельность увеличилась с 4,6% до 10,2%, что позволило компенсировать стагнацию поискового направления. «Персональные сервисы» прибавили 30% до 62,4 миллиарда. Операционные расходы росли медленнее выручки — на 13,8% до 326,7 миллиарда, что и обеспечило улучшение маржинальности. Детальный анализ финансовых показателей и драйверов роста мы публикуем в Telegram-канале.
💰 Финансовое положение остаётся крепким. Скорректированный чистый долг снизился с 47,7 миллиарда на конец 2025 года до 31,9 миллиарда, соотношение чистого долга к EBITDA составляет 0,1x. На счетах группы — 245,1 миллиарда рублей ликвидности. Капитальные затраты сократились с 24,1 до 18,9 миллиарда рублей, свободный денежный поток составил 5,1 миллиарда (годом ранее было 6,9 миллиарда).
💸 Дивиденды и прогноз. За весь 2025 год компания выплатила 190 рублей на акцию (дивидендная доходность 4,5%). Отсечка по финальной выплате за четвёртый квартал прошла 27 апреля. Менеджмент подтвердил прогноз на 2026 год: рост выручки около 20%, скорректированная EBITDA — около 350 миллиардов рублей.
🤖 Ставка на искусственный интеллект продолжает приносить плоды. Доля рекламных кампаний под управлением ИИ достигла 85%. Алиса AI стала самой быстрорастущей российской нейросетью и остаётся самым популярным ИИ-сервисом в стране. Эти факторы позволяют компании повышать эффективность и диверсифицировать бизнес, нивелируя стагнацию поискового сегмента.
💡 Экосистема Яндекса продолжает расти, дивиденды выплачиваются, а ключевые сегменты постепенно выходят на операционную прибыльность. Кейс сохраняет долгосрочную привлекательность. Подробные обновления и аналитика по IT-сектору доступны в нашем канале.
