🇺🇸 Госдолг США уже 100% ВВП. Что это значит для ваших денег?

Госдолг США впервые со Второй мировой превысил 100% ВВП. Fitch предупреждает: к следующему году может быть уже 120%.

Давайте разбираться, что это значит на практике.

Долг растёт — значит, Штаты занимают больше, чем производят за год. Обслуживать такой долг дорого. Процентные платежи уже съедают триллионы из бюджета. Это не абстракция — это давление на доллар, на ставки, на весь рынок.

Какие риски?

Первый — ослабление доллара. Чем больше долг, тем сильнее соблазн его «размыть» через инфляцию. Доллар медленно теряет покупательную силу — это не прогноз, это процесс.

Второй — рост доходностей трежерис. Инвесторы будут требовать больше за риск. Это давит на акции, особенно на технологический сектор с высокими мультипликаторами.

Третий — системный. Если ставки остаются высокими, а долг растёт — рано или поздно возникает вопрос платёжеспособности. Не завтра. Но горизонт сокращается.

Что делать инвестору?

На мой взгляд, три вещи.

Один — не держать все сбережения в долларовых активах. Диверсификация по валютам сейчас важнее, чем когда-либо за последние 10 лет.

Два — смотреть на золото и реальные активы как на страховку. Они исторически выигрывают, когда долговая нагрузка суверенов растёт.

Три — не паниковать, но и не игнорировать. 100% ВВП — это не катастрофа сегодня. Это сигнал, что запас прочности сужается.

Я сам держу 50% портфеля в валютных активах, но это экспозиция в том числе на глобальный рынок, а не только США — и именно поэтому слежу за этой историей внимательно.

Что думаете — доллар продолжит слабеть, или рынок всё переварит?