❗️❗️Обзор рынка акций

Волатильность на рынке акций сохранялась и на текущей неделе. Текущее значение индекса Мосбиржи — 2653 пункта, что ниже уровней прошлой недели (2733 пункта) на 2,9%. Технически по рынку сформировался негативный сигнал по выходу индекса Мосбиржи вниз из среднесрочного восходящего канала, сформировавшегося в октябре 2025 года, и спекулянты отыгрывают возможную коррекцию по индексу до уровня 2550 пунктов.

Основной драйвер рынка — это по-прежнему геополитика и нефть. Ситуация вокруг пролива остается напряженной: трафик через Ормузский пролив существенно снижен, сохраняются риски ограничения поставок. ОАЭ объявило о выходе из ОПЕК+, что привело к росту цен на нефть. Казалось бы — позитивно, однако цены на нефть сейчас уже на тех уровнях, которые могут привести и к разгону глобальной инфляции, и к рецессии в некоторых экономиках-потребителях.

Кроме того на рынок негативно влияют настроения инвесторов в связи со слабыми выходящими отчетами у многих компаний из индекса Мосбиржи и в связи с охлаждением ожиданий рынка относительно траектории снижения ключевой ставки после последнего заседания ЦБ РФ. Банк России не спешит переходить к более быстрому снижению ключевой ставки и стимулированию экономики, а из-за временных лагов в транслировании денежно-кредитной политики в экономику это означает продолжение спада в спросе в течение более длительного периода времени и более высокую требуемую доходность на конец года.

Более подробно о текущей коррекции и ее причинах в нашем видеоподкасте здесь:

📺Youtube — СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

📺Rutube — СМОТРЕТЬ(нажать сюда)

🏛 Макроэкономика и ставка

Ключевое событие прошедшей недели — решение Банка России по ключевой ставке.

▪️Ставка снижена на 50 б.п. — до 14,5%

▪️Экономика замедляется

▪️Рынок труда постепенно охлаждается

▪️Инфляция под контролем, но без улучшения

При этом важный нюанс: ЦБ ужесточил сигнал на будущее, повысив нижнюю границу ожиданий по ставке на 2026 год.

Это означает, что пространство для агрессивного снижения ставки ограничено

Дополнительно стоит отметить, что:

— рубль остается сильным

— бюджетное правило возвращается (покупки валюты Минфином)

— промышленность показывает слабый рост в отдельных секторах и стагнирует в других

Рынок сейчас будет гораздо больше реагировать не на сам факт снижения ставки, а на дальнейшую риторику ЦБ.

📈 Нефть и рубль

На рынке нефти сохраняется асимметрия рисков:

▪️Сценарий снижения: при деэскалации нефть может уйти в диапазон 75–90 долларов за баррель

▪️Сценарий роста: при новой эскалации — вплоть до 130–150 долларов

При этом фундаментально рынок остается напряженным из-за рисков поставок.

Рубль при этом продолжает демонстрировать силу:

— поддержка от экспорта

— ожидается дальнейшее умеренное укрепление

Но для рынка акций это сдерживающий фактор, особенно для экспортеров.

🏦📱📦🩺🍏🥂 Корпоративные события

Неделя была насыщена отчетами, при чем компании отчитываются как за 2025 год, так и начинают выходить первые отчеты за 1 квартал 2026 года:

— ВТБ: нейтральные результаты, у рынка фокус на дивидендах

— Яндекс: сильный отчет, рост прибыли, возможный buyback

— Ozon: продолжает уверенно расти и выходит на прибыль

— Мать и дитя: сильный рост без долговой нагрузки

— Х5: умеренные темпы роста, фокус на эффективности

— Абрау-Дюрсо: умеренные темпы роста, фокус на перспективах туристического кластера

Отчеты выходят смешанные: есть как отчеты фундаментально сильных компаний, которые выходят в рамках ожиданий или даже чуть лучше, так и отчеты фундаментально слабых компаний, у которых продолжает наблюдаться стагнация выручки и прибыли.

Поэтому в целом рынок продолжает оставаться в фазе неопределенности: геополитика задает основную волатильность, ожидания по новой траектории ключевой ставки пытаются найти точку равновесия, а отчеты большинства компаний пока не дают достаточно оптимизма для рыночного разворота. Но в любом случае на рынке есть и качественные истории, у которых текущая волатильность — это отражение общерыночных негативных настроений, а не ухудшения фундаментала.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+855SNREHBhthMThi

---

С уважением, команда Invest Assistance ❤️