❗️❗️Яндекс – развивается, но становится всё дешевле! Возможности?

Удивительно наблюдать снижение акций при развитии бизнеса и улучшении маржинальности.

📊Результаты за 1 кв. 2026 г.:

✅Выручка выросла на 22% до 372,7 млрд руб.

✅Скор. EBITDA выросла на 50% до 73,3 млрд руб.

✅Рентабельность EBITDA – 19,7% (+3,7 п.п.)

✅Скор. чистая прибыль выросла в 2,7 раза до 34,7 млрд рублей.

О замедлении темпов роста выручки мы с вами знали давно. Причина – сокращение рекламных бюджетов заказчиков из-за жёсткой денежно-кредитной политики и охлаждения экономики.

☝️Но это не мешает компании развивать другие направления и улучшать маржинальность бизнеса.

💡Не будем сейчас приводить финансовые показатели по сегментам – вы это и сами можете посмотреть в пресс-релизе, а остановимся на более важных моментах.

• Начнём с небольшой ложки дёгтя – в рамках программы долгосрочной мотивации было размещено 1 млн акций (0,26% от всех акций) в 1 кв. 2026 г.

Напомним, что для IT-компаний это нормальная практика.

• Компания имеет низкую долговую нагрузку: скор. ND/скор. EBITDA = 0,1.

• Совет директоров рассмотрит вопрос об обратном выкупе акций для реализации программы долгосрочной мотивации сотрудников, которые не будут предоставлять право голоса и участвовать в распределении дивидендов до момента их передачи участникам программы. В течение двух лет на это планируется направить до 50 млрд рублей.

Этот фактор может выступить поддерживающим для котировок.

• Компания продаёт Авто.ру за 35 млрд рублей, которые должны отразиться в отчётности за 2 квартал 2026 года.

Напомним прогноз компании, который был подтверждён:

🎯Рост выручки на уровне 20% год к году.

🎯Скор. EBITDA на уровне 350 млрд руб.

⚖️Это даёт потенциальную стоимостную оценку:

• P/S 2026 ≈ 0,93

• EV/EBITDA 2026 ≈ 4,6

✅Справедливая цена акций (таргет) «Яндекс» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 8000 рублей.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+855SNREHBhthMThi

---

Бизнес стал эффективнее, но при этом дешевле – и здесь мы видим возможности. А вы❓👇